Original-Research: ARISTON Real Estate AG (von ): 'Unterbewertet'
ID: 379964
Aktieneinstufung von Trust Research GmbH zu ARISTON Real Estate AG
Unternehmen: ARISTON Real Estate AG
ISIN: DE000A0F5XM5
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: 'Unterbewertet'
seit: 01.04.2011
Kursziel: 3,93 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: M. Schwarz
KURZFAZIT:
Die derzeitige Begebung einer Unternehmensanleihe mit einem Volumen von bis
zu 25 Mio. EUR erscheint uns ein kluger Schachzug seitens des Unternehmens zu
sein, um die sich aktuell am deutschen Gewerbeimmobilienmarkt bietenden
Opportunitäten zu nutzen. Attraktive Kaufmöglichkeiten gepaart mit nach wie
vor historisch günstigen Finanzierungsmöglichkeiten sollten der ARISTON
Real Estate AG Chancen eröffnen, sowohl ihr Bestandsportfolio um
renditestarke Gewerbeimmobilien auszubauen als auch Erträge aus
Sondersituation (u.a. Abbau von Leerstand, Objekt-Umkonzeptionierungen,
Projektentwicklungen) zu generieren.
Die Anleihe liefert unseres Erachtens eine attraktive Verzinsung bei
gleichzeitiger Sicherheit der Zinszahlungen durch die laufenden Mieterträge
sowie der Wertschöpfung aus den beabsichtigten Neuinvestitionen.
Angesichts desSonderertrags aus der Bonner Büroimmobilie haben wir unsere
Gewinnschätzungen für das laufende Jahr angehoben und erwarten nun einen
Konzernüberschuss (nach Anteilen Dritter) in Höhe von rund 5,3 Mio. EUR, was
einem Ergebnis pro Aktie von 0,58 EUR entsprechen würde. Da es sich jedoch um
einennicht cashwirksamen, außerordentlichen Ertrag handelt, liefert das
Discounted Cashflow Modell unverändert einen Fair Value von 3,93 EUR. Somit
belassen wir folglich auch das Kursziel aus der Basisstudie vom 01.03.2011
auf 3,93 EUR, woraus im Vergleich zum Börsenkurs bei Analysedatum von 1,58 EUR(30.03.2011, Xetra Schlusskurs) ein Kursentwicklungspotenzial von 148,7%
resultiert.
In Anbetracht des soliden Geschäftsmodells, der guten Bonität der
Anleihen-Emittentin sowie dem vorhandenen Kurspotenzial raten wir
Investoren weiterhin sowohl zum Zeichnen der Anleihe als auch zum Kauf der
unterbewerteten Aktie.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11263.pdf
Die Studie ist zudem auf www.trust-research.com erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
Trust Research GmbH
Freischützstr. 96
D-81927 München
Telefon: +49 (0) 89 480 5806-13
Telefax: +49 (0)89 480 5806-20
eMail: info@trust-research.com
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderungzum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 04.04.2011 - 09:31 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 379964
Anzahl Zeichen: 3118
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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