Original-Research: Greiffenberger AG (von GBC AG): Kaufen
ID: 469904
Aktieneinstufung von GBC AG zu Greiffenberger AG
Unternehmen: Greiffenberger AG
ISIN: DE0005897300
Anlass der Studie: Reserachstudie Update
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 10,40 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Die Greiffenberger AG kann auf ein dynamisches Umsatzwachstum in den ersten
sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres zurückblicken. Dabei wurde der
Zuwachs von allen drei Tochterunternehmen mitgetragen. Das operative
Ergebnis lag im ersten Halbjahr 2011 hingegen leicht unter dem
Vorjahresniveau. Ursächlich für den Rückgang waren vornehmlich die
gestiegenen Rohstoffpreise sowie Aufwendungen bei der BKP im Zusammenhang
mit dem Umzug der Räumlichkeiten von Berlin nach Velten.
Unsere Schätzungen für 2011 haben wir vor dem Hintergrund des ersten
Halbjahres sowie dem sehr komfortablen Auftragsbestand bestätigt. Die
Ordereingänge haben sich nach Vorstandsangaben auch in den Monaten Juli und
August erfreulich entwickelt. Eine Entspannung auf den Rohstoffmärkten
sowie der nunmehr abgeschlossene Umzug der BKP sollten sich nach unserer
Einschätzung in der zweiten Jahreshälfte auf der Ergebnisseite positiv
bemerkbar machen. Für 2011 rechnen wir mit einem unveränderten EBITDA in
Höhe von 14,72 Mio. EUR. Der Vorstand hat eine EBITDA-Spanne von 13 bis 16
Mio. EUR in Aussicht gestellt. Für das kommende Geschäftsjahr 2012 haben wir
unsereSchätzungen leicht nach unten angepasst. Damit tragen wir einer
erwarteten Abschwächung des konjunkturellen Umfelds Rechnung.
Wir bestätigen hiermit unsere Kaufempfehlung für die Aktie der
Greiffenberger AG. Im Rahmen unseres DCF-Modells haben wir ein Kursziel in
Höhe von 10,40 EUR (bisher:10,94 EUR) errechnet. Ausgehend vom derzeitigen
Aktienkurs errechnet sich noch ein deutliches Kurspotential von rund 70 %.
Insbesondere vor dem Hintergrund des jüngsten Kursrückgangs bietet sich
somit nach unserer Einschätzung eine gute Einstiegsmöglichkeit.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11428.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 30.08.2011 - 09:31 Uhr
Sprache: Deutsch
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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Original-Research: Greiffenberger AG - von GBC AG Aktieneinstufung von GBC AG zu Greiffenberger AG Unternehmen: Greiffenberger AG ISIN: DE0005897300 Anlass der Studie: Research Studie Update Empfehlung: Kaufen Kursziel: 9,30 EUR Letzte Ratingänderung: Analyst: Philipp Leipold Die Greiffenberge
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