Original-Research: Hawesko Holding AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
ID: 518530
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG
Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708
Anlass der Studie: Neun-Monats-Zahlen 2011
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.11.2011
Kursziel: 38,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Halten auf Kaufen am 11.11.2011
Analyst: Thorsten Renner
Umsatzwachstum setzt sich fort
Die Hawesko Holding AG wuchs im dritten Quartal erneut deutlich kräftiger
als der deutsche Weinmarkt, auch wenn sich das Wachstum zuletzt durch einen
höheren Basiseffekt abschwächte. So stieg derUmsatz um 6,0 Prozent auf
88,1 (Vj. 83,1) Mio. Euro. Zum Wachstum trugen erneut alle drei
Geschäftsbereiche bei. In den ersten neun Monaten insgesamt stiegen die
Umsatzerlöse um 11,6 Prozent auf 276,1 (247,4) Mio. Euro.
Vor dem Hintergrund ausgeweiteter Kosten blieb das EBIT nach neun Monaten
mit 13,7 Mio. Euro unverändert. Das Finanzergebnis war im Vorjahr durch die
Veräußerung der Beteiligung an Majestic Wine positiv beeinflusst, so dass
sich das Ergebnis nach Steuern auf 8,9 (11,1) Mio. Euro verringerte.
Bereinigt um den Sondereffekt stieg das Ergebnis je Aktie jedoch von 0,88
auf 0,99 Euro. Angesichts dieser Entwicklung zeigte sich der Vorstand sehr
zuversichtlich, die Prognosen am oberen Ende der Bandbreiten erfüllen zu
können. Entscheidend ist aber die Entwicklung im stets starken vierten
Quartal.
Die Zahlen lagen im Rahmen unserer Erwartungen. Entsprechend behalten wirunsere Prognosen trotz des zuletzt geringeren Wachstums bei und belassen
unser Kursziel unverändert bei 38,00 Euro. Auf dem zwischenzeitlich wieder
deutlich ermäßigten Kursniveau stufen wir die Hawesko-Aktie daher wieder
auf Kaufen herauf. Gerade im aktuellen unruhigen Umfeld sehen wir Hawesko
als Qualitätstitel, nicht zuletzt aufgrund der stetigen
Ausschüttungspolitik. Die aktuelle Dividendenrendite von 5 Prozent federt
das Risiko nach unten ab.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11481.pdf
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40211 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0
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Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 11.11.2011 - 15:16 Uhr
Sprache: Deutsch
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