BankM: Lizenzgeschäft außergewöhnlich stark - strategische Übernahme vollzogen

Wertsteigernder Effekt / Anhebung Kursziel / Bewertungsergebnis: NEUTRAL / Kurzstudie zur All for One Steeb AG

(PresseBox) - Mit »Lizenzgeschäft außergewöhnlich stark - strategische Übernahme vollzogen«, haben die Analysten Daniel Großjohann und Benjamin Ludacka die jüngst veröffentlichte Kurzanalyse der BankM über die All for One Steeb AG überschrieben. »Das gute Lizenzgeschäft zum Geschäftsjahresanfang hat sich weiter verstärkt, das Lizenzvolumen im ersten Halbjahr 13/14 übertraf den Vorjahreswert um 67%. Auch die übrigen Erlösarten legten zweistellig zu. Trotz der guten Zahlen bleibt All for One Steeb vorsichtig und hält am bisherigen Ausblick fest. Wir liegen beim operativen Gewinn 2013/14 ohnehin leicht oberhalb der Guidance und belassen daher unsere alte Ergebnisschätzung für 2013/14 nahezu unverändert. Die Übernahme der avantum consult AG (Konsolidierung ab Mai 2014) schlägt sich in unserem Modell vor allem beim Umsatz nieder. Wir gehen davon aus, dass sich diese Übernahme mittelfristig auszahlt, unter Berücksichtigung der Kaufpreismodalitäten sehen wir einen wertsteigernden Effekt durch die Akquisition. Die Anhebung unseres Kursziels basiert auf der Berücksichtigung der avantum im Konsolidierungskreis und Peer-Gruppen-Effekten. Nach der starken Kursperformance seit Jahresbeginn liegt der von uns ermittelte Faire Wert pro Aktie gegenwärtig moderat unterhalb des aktuellen Aktienkurses. Wir stufen die Aktie daher mit Neutral ein«, so die beiden Analysten weiter.
Bewertungsergebnis: NEUTRAL Fairer Wert: EUR 28,45 (zuletzt: EUR 25,65)

Die All for One Steeb AG ist die Nr. 1 im deutschsprachigen SAP Mittelstandsmarkt mit der größten betreuten Kundenbasis. Das Portfolio des Komplettdienstleisters umfasst ganzheitliche Lösungen und Leistungen entlang der gesamten IT-Wertschöpfungskette. Daher zählen Marktbeobachter die All for One Steeb AG auch im erweiterten Gesamtmarkt, etwa bei Outsourcing und Cloud Services, Business Analytics und Performance Management, Human Capital Management und Application Management Services oder Communications und Collaboration zu den führenden IT-Dienstleistern.


Als One-Stop-Shop und Generalunternehmer beschäftigt All for One Steeb rund 1.000 Mitarbeiter und betreut über 2.000 Kunden aus dem Maschinen- und Anlagenbau, der Automobilzulieferindustrie, der Konsumgüterindustrie, dem Technischen Großhandel und dem projektorientierten Dienstleistungsumfeld. Aus ihren Rechenzentren bietet die All for One Steeb AG zudem den hochverfügbaren IT Betrieb aller geschäftsrelevanten IT-Systeme als Komplettservice, für SAP-Lösungen genauso wie etwa für Microsoft Exchange, Sharepoint oder Lync. Als Gründungsmitglied von United VARs, dem weltweiten Netzwerk führender SAP Mittelstandspartner, garantiert All for One Steeb auch außerhalb der deutschsprachigen Region in 54 Ländern ein umfassendes Beratungs- und Serviceangebot sowie besten Vor-Ort-Support. Die All for One Steeb AG zählt zu »Deutschlands beste Arbeitgeber« (Great Place to Work) sowie zu »Beste IT Berater für den Mittelstand« (TOP CONSULTANT).
Im Geschäftsjahr 2012/13 erzielte die All for One Steeb AG einen Umsatz in Höhe von 186 Mio. EUR. Die Gesellschaft notiert im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse (ISIN DE0005110001, WKN 511 000).
www.all-for-one.com

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Datum: 13.06.2014 - 16:37 Uhr
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