DGAP-News: Silvia Quandt&Cie. AG: In Deutschland droht trotz Basel III kein Credit - Aareal Bank: Kauf, EUR22; Commerzbank: Neutral, EUR7.50 ; Deutsche Postbank: Verkauf, EUR23
ID: 267092
30.09.2010 12:00
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Frankfurt am Main, 30. September 2010
Silvia Quandt Research: In Deutschland droht trotz Basel III kein Credit
Crunch
Ohne Kapitalerhöhung kann Commerzbank Staatshilfe nicht zurückführen
Trotz der soeben beschlossenen strengeren Eigenkapital- und
Liquiditätsvorschriften für die Kreditwirtschaft (die so genannten 'Basel
III'-Regeln) droht der deutschen Wirtschaft kein Credit Crunch. Vielmehr
sind die neuen Anforderungen für die deutschen Geschäftsbanken gut
darstellbar. Zu diesem Ergebnis kommt die aktuelle, umfangreiche
Bankenstudie der Silvia Quandt Research GmbH, die heute in Frankfurt
vorgestellt wurde.
Drei Gründe führt Michael Rohr, Head of Financials bei Silvia Quandt
Research, in der Studie an, warum es in Deutschland zu keiner massiven
Kreditverknappung kommen wird:
- Aufgrund der starken Fragmentierung des deutschen Bankensektors ist
eine Kappung des Kreditangebots einzelner Anbieter leicht zu verdauen.
- Für die deutschen Banken haben Kredite an Unternehmen mit einem Anteil
von 14 Prozent an der Bilanzsumme ohnehin nur eine vergleichsweise
geringe Bedeutung.
- Alternative Finanzierungsformen wie Unternehmensanleihen gewinnen immer
mehr an Gewicht.
Eine verbesserungsbedürftige Eigenkapitalausstattung hat nach Ansicht von
Silvia Quandt Research die Commerzbank. Das durch die Finanzkrise stark
geschwächte Institut leidet unter seinem großen Exposure im
Immobiliensektor sowie unter Engagements in den 'PIIGS'-Staaten. Ohne eine
große Kapitalerhöhung könne die Commerzbank die erhaltenen Staatshilfen von
16,4 Milliarden Euro nicht zurückzahlen. Auf dem aktuellen Kursniveau stuft
Silvia Quandt Research die Commerzbank-Aktie mit 'Hold' ein (Kursziel: 7,50
Euro).
Innerhalb der deutschen Geschäftsbanken empfiehlt Silvia Quandt Research
die Aktie der Aareal Bank mit einem Kursziel von 22 Euro zum Kauf. Analyst
Michael Rohr beurteilt das Institut als kapitalkräftiges, konservativ
gemanagtes Haus, das von einer Erholung bei Geschäftsimmobilien profitiere.
Schon bald werde die Aareal Bank die staatlichen Hilfen von 375 Millionen
Euro zurückzahlen.
Die Postbank hingegen profitiert kapitalseitig von derÜbernahme durch die
Deutsche Bank, so Silvia Quandt Research. Allerdings sollte das freiwilligeÜbernahmeangebot der Deutschen Bank für die ausstehenden Papiere in Höhe
von 25 Euro je Postbank-Aktie die Spekulation auf einen höherenÜbernahmepreis beenden. Vor diesem Hintergrund empfiehlt Silvia Quandt
Research, die Aktie der Postbank zu meiden.Über die Silvia Quandt&Cie. AG
Die eigentümergeführte und zur Angermayer, Brumm&Lange Unternehmensgruppe
sowie zur Familie Silvia Quandt gehörende Silvia Quandt&Cie. AG bietet
umfassende Investment Banking Services für den deutschen Mittelstand.
Das Dienstleistungsspektrum umfasst Institutional Brokerage, Investment
Research, Corporate Finance und Debt Advisory.
Die Silvia Quandt&Cie. AG ist in den europäischen Finanzzentren
Frankfurt, London und Zürich für ihre Unternehmerkunden sowie für ihre
institutionellen Investoren aktiv.
Bei Dienstleistungen, die gemäßKreditwesengesetz (KWG) einer Banklizenz
bedürfen, agiert die Silvia Quandt&Cie. AG als gebundener Agent der biw
Bank für Investments und Wertpapiere AG im Namen und auf Rechnung der biw
AG. In Großbritannien ist die Silvia Quandt&Cie. Ltd. von der Financial
Services Authority (FSA) reguliert.
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Datum: 30.09.2010 - 12:00 Uhr
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