Original-Research: EquityStory AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
ID: 429911
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2011
Empfehlung: Kaufen
seit: 24.06.2011
Kursziel: 28,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 15.04.2010 von Halten auf Kaufen
Analyst: Matthias Schrade (CEFA)
Überzeugender Start im neuen Geschäftsjahr
Mit Vorlage der Quartalszahlen zum 31.3. hat EquityStory beeindruckende
Daten veröffentlicht. So stiegen die Umsätze in den ersten drei Monaten um
39 Prozent auf 2,9 Mio. Euro. Selbst bereinigt um die seit 01.01.2011
konsolidierte Neuerwerbung triplex lag die organische Steigerungsrate im
Umsatz immer noch bei beachtlichen 28 Prozent. Neben der Neuakquisition hat
vor allem auch das neu entstandene Börsensegment für Unternehmensanleihen
zu einem anziehenden Geschäftsvolumen geführt.
Der überproportionale Zuwachs im etwas margenschwächeren Segment Products&Services sowie die Integrationskosten von triplex in Höhe von rund 50 TEUR
führten konzernweit zu einem leicht unterproportionalen Plus beim
operativen Ergebnis (EBIT) um 28 Prozent auf 0,5 Mio. Euro. Das
Periodenergebnis stieg aufgrund eines leicht angestiegenen positiven
Finanzergebnisses um 35 Prozent auf 0,3 Mio. Euro bzw. 0,29 (Vj. 0,22) Euro
jeAktie.
Angesichts der vorgelegten Zahlen sehen wir keine Veranlassung, unsere
Gewinnreihe zu verändern. Für 2011 gehen wir somit unverändert von einem
Gewinn je Aktie von 1,93 Euro aus, der in 2012 auf 2,30 Euro und in 2013
dann auf 2,60 Euro ansteigen soll. Für das laufende und das kommendeJahr
rechnen wir daraus mit einer Dividende von je 0,70 Euro, was einer Rendite
von 3 Prozent entspricht. Damit liegt das aktuelle KGV bei 12,2 und wird in
den nächsten zwei Jahren über 10,2 auf nur noch 9,1 sinken.
Dies erachten wir angesichts der Marktstellung und der
Wachstumsperspektiven sowie der grundsoliden bilanziellen Situation der
Gesellschaft als sehr günstig. Folglich bestätigen wir unser Kursziel mit
28 Euro sowie unsere Einschätzung zur EquityStory-Aktie mit Kaufen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11362.pdf
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Brandenburg-Berlin am dynamischsten, Bayern Niveausieger" alt="Neuntes wissenschaftliches Bundesländerranking der INSM und WiWo /
Datum: 24.06.2011 - 10:51 Uhr
Sprache: Deutsch
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