DGAP-News: GBC AG: GBC Investment im Fokus: Unternehmensanleihe AMICTUS AG 7,50 % Inhaber-Teilschuldverschreibung
ID: 441025
GBC AG: GBC Investment im Fokus: Unternehmensanleihe AMICTUS AG 7,50 %
Inhaber-Teilschuldverschreibung
14.07.2011 / 12:01
---------------------------------------------------------------------
GBC Investment im Fokus: 7,5%-Unternehmensanleihe AMICTUS AG (zukünftig
EYEMAXX)
Analyst: Cosmin Filker, Philipp Leipold
Emittentin: AMICTUS AG (*5)
ISIN: DE000A1K0FA0
WKN: A1K0FA
Einstufung: 'Überdurchschnittlich Attraktiv'
Grundschuld-besicherte Anleihe mit hoch attraktivem Kupon
Mit der Zeichnung der Eyemaxx - Anleihe finanziert der Investor ein
Unternehmen, dessen Geschäftsschwerpunkt auf der Entwicklung, der
Errichtung, dem Betrieb sowie dem Verkauf von Fachmarktzentren und
Budgethotels liegt. Der regionale Fokus der Eyemaxx liegt dabei auf den
attraktiven und dynamischen Märkten Zentral- und Osteuropas (Tschechien,
Slowakei, Polen,Österreich und Deutschland), Regionen also, die sowohl im
Einzelhandels- als auch Hotelbereich von einem deutlichen Aufholbedarf
geprägt und deutlich gestärkt aus der Wirtschaftskrise hervorgegangen sind.
GemäßUnternehmensstrategie sollen in erster Linie kleinere bis mittlere
Städte (20.000 - 100.000) adressiert werden. Aufgrund der Tatsache, dass
Städte dieser Größenordnung für die internationalen Immobilienentwickler
bisher nicht interessant waren, beabsichtigt die Eyemaxx von einer so
genannten First Mover Advantage zu profitieren, um sich damit Standorte
kostengünstig zu sichern.
Immobiliengesellschaft mit gutem Track Rekord
Die EYEMAXX International Holding&Consulting GmbH wurde durch eine zum
05. Mai 2011 beschlossene Sachkapitalerhöhung in die Anleiheemittentin
AMICTUS AG eingebracht. Bis zu diesem Zeitpunkt trat die AMICTUS AG
(Umfirmierung in EYEMAXX Real Estate AG wird erfolgen) nicht mehr als
operativ tätige Gesellschaft auf und fungierte somit für die Eyemaxx als
börsennotierter Holdingmantel. Die im Jahr 1996 gegründete EYEMAXX
International Holding&Consulting GmbH kann als Immobiliengesellschaft
insbesondere in den vergangenen Geschäftsjahren einen guten Track Rekord
vorweisen. So wurden in den Geschäftsjahren 2006 bis 2010 Immobilien mit
einem Investitionsvolumen von etwa 200 Mio. EUR entwickelt.
Profitablität soll weiter erhöht werden
Dieser Erfolg schlug sich auch in der operativen Entwicklung der Eyemaxx,
welcheüber die letzten Jahre stets mit einem positiven Jahresergebnis
einherging, nieder. So lag der Jahresüberschuss im GJ 2010 bei 0,43 Mio.
EUR und damit weiterhin im positiven Bereich. Gegenüber dem Vorjahreswert
reduzierte sich dieser zwar um - 58,2 % (VJ: 1,03 Mio. EUR). Diese
Reduktion ist in erster Linie den, durch die Finanzkrise geprägten
spätzyklischen Konjunkturvorgaben, geschuldet, welche eine rückläufige
Geschäftsentwicklung nach sich zogen. Zukünftig dürfte aber die
Gesellschaft wieder steigende Ergebnisniveaus vorweisen. Denn laut
Strategie der Eyemaxx werden die Projekte entweder im Rahmen von
Partnerschaftsmodellen (Private Equity) oder im Rahmen der
Innenfinanzierung realisiert. Letzere weisen vor allem vor dem Hintergrund,
dass keine Aufteilung des Projektgewinns zwischen den beiden
Projektpartnern stattfindet,überdurchschnittlich hohe Erträge auf. Somit
soll der Anteil innenfinanzierter Projekte erhöht werden.
Unternehmensanleihe für neue hochmargige Projekte...
Da innenfinanzierte Projekte höhere Ergebnismargen aufweisen, jedoch auch
mit einem erhöhten Finanzierungsbedarf einhergehen, befindet sich die
Eyemaxx derzeit in der Platzierungsphase einer 7,50 %-Unternehmensanleihe
mit einem Volumen von bis zu 25,00 Mio. EUR. Rund 45 % der aus der
5-jährigen Anleihe eingenommenen Mittel sollen für die Finanzierung von
neuen Projekten verwendet werden. Darüber hinaus plant die Gesellschaft
rund 10,9 Mio. EUR des Anleiheerlöses zur Ablösung bestehender Darlehen für
Sicherungsobjekte zu verwenden. Durch diese Ablösung können den
Anleihegläubigern erstrangige Grundpfandrechte auf diese Immobilien
eingetragen werden.
... mit erhöhter Absicherung
Durch eine weitere Besicherung einer zweitrangingen Hypothek einerösterreichischen Schlossimmobilie beläuft sich die gesamte Sicherungssumme
auf 26,05 Mio. EUR und damit oberhalb des geplanten Emissionsvolumens. Die
Sicherungsimmobilien befinden sich derzeit in Gesellschaftskreisen, für die
Hr. Dr. Müller (Eyemaxx-Vorstand) als alleiniger Geschäftsführer und
Inhaber fungiert. Damit haftet er mit seinem persönlichen Eigentum.
Durch die Platzierung der Anleihe dürfte die Gesellschaft einen höheren
Anteil innenfinanzierter Projekte und damit deutliche Ergebnissprünge
realisieren. Auf diesen Annahmen basierend, sind die erwarteten
Bonitätskennzahlen als sehr solide zu bezeichnen.
Hoher Koupon bei hoher Bonität - Attraktive Depotbeimischung
Angesichts der erwarteten positiven Geschäftsentwicklung und der sehr guten
Risikostruktur der Eyemaxx (Creditreform-Rating: Investmentgrade BBB+) ist
die Anleihe alsüberdurchschnittlich attraktiv zu bewerten. Mit einem
geplanten Zinssatz von 7,5 % liegt die Effektivverzinsung oberhalb des
Marktvergleiches. Die Eyemaxx-Unternehmensanleihe ist u.E. eine attraktive
Depotbeimischung.
Ende der Corporate News
---------------------------------------------------------------------
14.07.2011 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.
Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten,
Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und
http://www.dgap.de
---------------------------------------------------------------------
132040 14.07.2011Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 14.07.2011 - 12:01 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 441025
Anzahl Zeichen: 6476
Kontakt-Informationen:
Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
Diese Pressemitteilung wurde bisher 187 mal aufgerufen.
Die Pressemitteilung mit dem Titel:
"DGAP-News: GBC AG: GBC Investment im Fokus: Unternehmensanleihe AMICTUS AG 7,50 % Inhaber-Teilschuldverschreibung"
steht unter der journalistisch-redaktionellen Verantwortung von
GBC AG (Nachricht senden)
Beachten Sie bitte die weiteren Informationen zum Haftungsauschluß (gemäß TMG - TeleMedianGesetz) und dem Datenschutz (gemäß der DSGVO).
