DGAP-News: UBS Investment News: UBS-Experten rechnen mit Belebung des Wandelanleihen-Marktes
ID: 559914
Fonds/Sonstiges
UBS Investment News: UBS-Experten rechnen mit Belebung des
Wandelanleihen-Marktes
24.01.2012 / 14:13
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Frankfurt, 24. Januar 2012 - Nach einer zuletzt verhaltenen
Neuemissionstätigkeit rechnen Experten nach dem Jahresbeginn nun mit einem
lebhafteren Geschäft mit neu begebenen Wandelanleihen. Diese Ansicht
vertreten Alain Eckmann und Ulrich Sperl, Portfoliomanager für
Wandelanleihefonds bei UBS Global Asset Management: 'Wir erwarten eine
ganze Reihe neuer Wandelanleihen zu günstigen Preisen, weil viele
Unternehmen sichüber diese Instrumente refinanzieren oder mit frischem
Kapital fürÜbernahmen versorgen wollen.'
Die Experten sehen im aktuellen Marktumfeld ein großes Spektrum an
Anlagemöglichkeiten in der Asset-Klasse Wandelanleihen. Der gesamte Markt
für Wandelanleihen sei zuletzt günstiger geworden, das eröffne Investoren
Einstiegsmöglichkeiten. Besonders interessant seien vor diesem Hintergrund
Wandelanleihen aus weniger bekannten und komplexen Emissionen mit einem
Rating unterhalb 'Investment Grade.'
Positiver Einflussfaktor für die weitere Entwicklung der Asset-Klasse sei
neben den bevorstehenden Neuemissionen und der günstigen Bewertung des
Marktes für Wandelanleihen auch die Entwicklung bei den Credit-Spreads. 'Da
sich die Credit-Spreads im vergangenen Jahr deutlich ausgeweitet haben,
sehen wir hier ein signifikantes Einengungspotenzial, von dem der Markt
profitieren würde. Um diese Opportunitäten risikobewusst zu nutzen ist
allerdings eine breite Diversifizierung entscheidend', so die UBS-Experten.
Chancen ergeben sich auch von Seiten der Aktienmärkte: 'Aktuell gibt es
zahlreiche Wandelanleihen, die in aus unserer Sicht unterbewertete Aktien
wandelbar sind.'
Gut beobachten sollten Investoren die weitere Entwicklung bei den Zinsen:
Die Zinsen dürften von ihrem aktuell sehr niedrigen Level mittelfristig
steigen, was die Performance der Wandelanleihen negativ beeinflussen
könnte. Allerdings sei das Zins-Exposure des Marktes für Wandelanleihen mit
einer durchschnittlichen Duration von 1,5 Jahren vergleichsweise niedrig.
'Derzeit hat unser global ausgerichtetes Convertible-Bond-Portfolio eine -
insbesondere in einem niedrigen Zinsumfeld - attraktive Mindestverzinsung
von circa 3,5 Prozent und bietet gleichzeitig weiteres Performancepotenzial
durch eine Aktienmarktsensitivität (Delta) von etwa 30 Prozent. Das
Abwärtspotenzial ist gemessen an der Prämie zum Anleihenwert mit circa 9
Prozent recht gering', kommentieren die Fondsmanager die Ausrichtung des
Fonds UBS Bond Convert Global.
Alle Kennzahlen: Stand Januar 2012
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Ende der Finanznachricht
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