Original-Research: Hoffmann AHG SE (von GSC Research GmbH): Kaufen
ID: 699085
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Hoffmann AHG SE
Unternehmen: Hoffmann AHG SE
ISIN: DE000A1C8113
Anlass der Studie: Jahreszahlen 2011, neuer Ausblick
Empfehlung: Kaufen
seit: 13.08.2012
Kursziel: 9,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Ersteinschätzung mit Kaufen am 13.08.2012
Analyst: Mario David Balda
Erstes volles Geschäftsjahr mit Gewinn abgeschlossen
Nachdem Hoffmann im Rumpfgeschäftsjahr 2010 bei minimalen Umsätzen eine
'rote Null' ausgewiesen hatte, liegt nun das erste volle Geschäftsjahr
hinter der Gesellschaft. Zwar blieb der Umsatz in 2011 mit 13,83 Mio. Euro
noch auf einen bescheidenen Niveau und deutlich hinter der Planung zurück.
Umso bemerkenswerter ist es, dass die angekündigten Ergebniszahlen trotzdem
geliefert wurden. So gelang es Hoffmann, die Prognose für das EBIT von 150
TEUR mit letztlich erreichten 156 TEUR sogar leicht zu übertreffen.
Wir haben unsere Umsatz- und Ergebnisprognosen für 2012 und 2013 daher
konkretisiert und an die neuen Erkenntnisse angepasst. Wir rechnen für 2012
jetzt bei einem Umsatz von 30,0 (bisher 133,7) Mio. Euro mit einem EBIT von
450 (530) TEUR,was einen Gewinn je Aktie von 1,03 (1,15) Euro nach sich
ziehen sollte. Für das Geschäftsjahr 2013 kalkulieren wir vorsichtig mit
50,0 (198,8) Mio. Euro Umsatz sowie einem EBIT von 1,06 (1,03) Mio. Euro
und einem Gewinn von 2,43 (2,37) Euro je Aktie. Mit einer Dividendenzahlung
rechnen wir angesichts der Investitionen in den Roll-Out des
Geschäftsmodells aus Vorsichtsgründen nun erst für 2013.
Noch bleibt die Hoffmann AHG ein Start-Up-Unternehmen ohne längeren Track
Record, was die Anleger in Verbindung mit der noch rudimentären
Öffentlichkeitsarbeit noch abzuschrecken scheint. Somitist die Aktie
momentan trotz der niedrigen Bewertung nur für sehr spekulativ eingestellte
Anleger bzw. Spezialisten für marktenge MicroCap-Papiere interessant.
Diesen bietet die Hoffmann AHG ein klassisches 'Early-Stage-Investment' mit
allen bekannten Chancen und Risiken.
Unser erstes Kurszielsetzen wir mit 9,00 Euro fest und stufen die
Hoffmann-Aktie als spekulativen Kauf ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11691.pdf
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Pempelforter Str. 47
40211 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44
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Internet: www.gsc-research.de
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Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 13.08.2012 - 16:46 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 699085
Anzahl Zeichen: 3153
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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