Original-Research: SNP Schneider-Neureither&Partner AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen

(firmenpresse) - Original-Research: SNP Schneider-Neureither&Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither&Partner AG

Unternehmen: SNP Schneider-Neureither&Partner AG
ISIN: DE0007203705

Anlass der Studie: Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 28.08.2012
Kursziel: 73,35 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 24.04.2012, vormals Neutral
Analyst: Daniel Großjohann, Michael Vara, Benjamin Ludacka

Beschleunigung kommt im zweiten Halbjahr

Obwohl die Q2-Umsatzzahlen im Vergleich zum Vorjahresquartal leicht
rückläufig waren (-5%), sehen wir SNP AG (ISIN DE0007203705, General
Standard, SHF GY)weiter auf dem richtigen Weg: Die Softwarelizenzen
zeigten im ersten Halbjahr einen Zuwachs von 22%, neue Mitarbeiter wurden
eingestellt, der Vertrieb somit weiter gestärkt und auch fortgeschrittene
Verhandlungen über größere Transformationsprojekte, die in der zweiten
Jahreshälfte starten sollen, stimmen optimistisch. An den Jahreszielen
(Umsatzwachstum über 20%, bei EBIT-Margen über 20%) hält das Unternehmen
dementsprechend fest. Dies setzt ein anziehendes Geschäft in der zweiten
Jahreshälfte voraus. Nach der positiven Kursreaktion auf die Q1-Zahlen (mit
Kursen um EUR 64) befindetsich der SNP-Aktienkurs seit etwa zwei Monaten in
einem Seitwärtstrend (EUR 54 - EUR 58). Wir belassen unsere Erwartungen
unverändert. Mit einem 2012er KGV von 14,4 und 20%igem Umsatzwachstum ist
die SNP-Aktie in unseren Augen weiterhin ein Kauf. Ein starkes
Jahresendgeschäft sollte dem Aktienkurs Schub verleihen.

Wir ermitteln einen fairen Wert von EUR 73,35 und bewerten die Aktie
weiterhin mit KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/11724.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
daniel.grossjohann@bankm.de

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Datum: 28.08.2012 - 12:46 Uhr
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