Original-Research: Viscom AG (von Vara Research GmbH): Kaufen
ID: 715493
Aktieneinstufung von Vara Research GmbH zu Viscom AG
Unternehmen: Viscom AG
ISIN: DE0007846867
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 06.09.2012
Kursziel: 9,90 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Thomas Schießle
Eine Rückkehr zur Normalität - auch wenn im Ausmaß kräftiger als gedacht -
zeigte das 1. Hj.12 ein Umsatz- und Orderniveau, das die Analysten von Vara
Research von Viscom aus den Jahren vor 2008 kennen würden. Die
Profitabilität sei auf gutem Niveau geblieben. Seit Jahresmitte hätten sich
die Bestellungen wieder belebt, so dass das Management und auch die
Analysten für das 2. Halbjahr 2012 optimistisch seien. Die offizielle
Guidance für 2012 dürfte also erreicht werden. Aktuell gelte wieder die
alte Zyklizität im Geschäftsverlauf. Ob es zu einer wiederholten positiven
'Überraschung' kommen werde, das würde das Schlussquartal zeigen. Dem
Übergangsjahr 2012 könnte ein Wachstumsjahr 2013 folgen, wenn nicht die
Konjunktur (insbesondere in USA und EU) erneut nachgebe. Viscom sei dabei
das Produktangebot aufzuwerten und in Richtung 3D zu komplettieren - stelle
sich also auf weiteres Wachstum ein.
Das bereinigte Vara-EPS passen die Analysten auf den 'normal case' für
2012e an.
Die Jahres- und Halbjahres-Performance der Aktie entspreche in etwa der des
Referenz-Index TecDax. Die jüngste Kursreaktion hätte die Phase der
Überperformance beendet. Unter anderem mit einem 2012er EV/Umsatz von 0,77
würden die Analysten die Aktie beim gegenwärtigen Stand leicht
unterbewertet sehen. Die Analysten raten zum Kauf, denn sie setzen auf eine
positive Orderentwicklung in den kommenden Monaten.
Die vollständige Analyse können Sie hierdownloaden:
http://www.more-ir.de/d/11735.pdf
Kontakt für Rückfragen
Vara Research GmbH
Michael Vara
Schweizer Straße 13
60594 Frankfurt am Main
T 069-66368071
www.vararesearch.de
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Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 06.09.2012 - 11:57 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 715493
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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