Original-Research: Autobank AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
ID: 716164
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Autobank AG
Unternehmen: Autobank AG
ISIN: AT0000A0K1J1
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.09.2012
Kursziel: 2,39 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen
HIGHLIGHTS:
+ Kundenausleihungen wachsen um 19,6 Prozent
- Zinsergebnis temporär unter Druck
+ Kapitalerhöhung steht bevor
+ Expansionschancen in Deutschland
FAZIT:
Die AutoBank hat im ersten Halbjahr nur ein ausgeglichenes Betriebsergebnis
erwirtschaftet und lag damit unter unseren Erwartungen. Zwar spiegelt sich
hier auch die sinkende Zinsspanne im gegenwärtigen Niedrigzinsumfeld wider,
aber auch die kräftige Akquise von Einlagen. Diese ist höher ausgefallen,
als es für das Kreditgeschäft notwendig gewesen wäre, und soll die fürdas
zweite Halbjahr geplante Expansion, insbesondere in Deutschland,
finanzieren. Auf dieser Basis sollte auch der Ertragstrend drehen.
Voraussetzung dafür ist allerdings, dass es gelingt, die Eigenkapitalbasis
soweit zu stärken, dass das von der Regulierung mindestens geforderte
Haftungskapitalsichergestellt ist. Wir rechnen diesbezüglich mit der
Emission von ca. 2 Mio. Aktien im zweiten Halbjahr, die vor allem von den
Großaktionären gezeichnet werden dürfte. Den fairen Wert sehen wir nun -
voll verwässert - bei 2,39 Euro je Aktie, wegen der niedrigen Bewertung
bleibt das Urteil 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11737.pdf
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Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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Themen in dieser Pressemitteilung:
Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 07.09.2012 - 09:01 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 716164
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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