Original-Research: EquityStory AG (von GSC Research GmbH): Halten
ID: 728103
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2012
Empfehlung: Halten
seit: 24.09.2012
Kursziel: 28,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Kaufen auf Halten vom 02.05.2012
Analyst: Matthias Schrade (CEFA)
Investitionen führen zu rückläufigem Quartalsergebnis
Im zweiten Quartal konnte der Konzern seine Umsatzerlöse um 3 Prozent auf
3,7 Mio. Euro steigern. Hohe Investitionen in Zukunftsmärkte, die sich in
deutlich angestiegenen Personalaufwendungen ausdrücken, führten jedoch zu
einem Rückgang des operativen Ergebnisses (EBIT) um 17 Prozent auf 0,7 Mio.
Euro. Für das erste Halbjahr weist EquityStory ein Umsatzwachstum von 4
Prozent auf 6,8 Mio. Euro aus. Das EBIT sank aufgrund der schwächeren
Entwicklung deszweiten Quartals nach sechs Monaten um 4 Prozent auf 1,3
Mio. Euro. Der Periodenüberschuss ging gegenüber dem EBIT mit minus 9
Prozent auf 0,9 Mio. Euro leicht überproportional zurück.
Trotz der zwischenzeitlichen Schwäche im operativen Ergebnis bestätigte das
Management die bisherige Planung für 2012, die ein Umsatzwachstum zwischen
5 und 15 Prozent auf 13,7 bis 14,3 Mio. Euro sowie einen EBIT-Anstieg auf
3,35 bis 3,70 Mio. Euro vorsieht. Zu beachten ist, dass für die
Zielerreichung abrechnungsbedingt traditionell das vierte Quartal
ausschlaggebend ist. Darüber hinaus geht das Management von einem
Anspringen des Marktes für Börsengänge sowie einer wieder anziehenden
Emissionstätigkeit bei den Mittelstandsanleihen aus.
Während wir in Bezug auf Aktien-IPOs nach der Absage einzelner Emissionen
in den vergangenen Wochen eher skeptisch sind, erkennen wir gerade aktuell
einesehr rege Emissionstätigkeit im Bondbereich, die die
Unternehmensplanung untermauern sollte. Unsere Schätzungen behalten wir
daher bei und bestätigen somit unser Kursziel mit 28 Euro sowie unsere
Einschätzung zur EquityStory-Aktie mit Halten.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11757.pdf
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Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 24.09.2012 - 15:22 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 728103
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Kategorie:
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