Managerkommentar Oktober 2012
ID: 761768
Aktuelle Markteinschätzung der Stubenrauch&Hölscher Fondsberatung GmbH
Für die nahe Zukunft rechnen wir mit erhöhten Schwankungen an den Kapitalmärkten, spätestens dann, wenn die neue US-Regierung mit der aufkommenden fiskalischen Klippe zu kämpfen hat. Entscheidend wird sein, die eigentlich auslaufenden Steuervergünstigungen und gleichzeitige Kürzungen von Staatsausgaben auf ein für die amerikanische Konjunktur verträgliches Maß abzuschwächen, erklärt Stubenrauch. Falls dies nicht gelingt, befürchtet der Fondsmanager einen ersatzlosen Wegfall von ca. 5 % des amerikanischen Bruttoinlandsproduktes. Dies hätte entsprechend negative Folgen für die US-Wirtschaft, ergänzt Hölscher. Beide Manager gehen daher davon aus, dass dieses Szenario wenn auch unter zähen Verhandlungen deutlich entschärft werden wird. Sollte dies nicht gelingen, ist eine zumindest vorübergehende deutliche Absenkung der Aktienquote in dem durch uns verwalteten Dachfonds S&H Globale Märkte ein durchaus realistisches Szenario, so Stubenrauch.
Deutlich positiver zeigt sich nach Einschätzung beider Fondsmanager mittel- bis langfristig hingegen der chinesische Markt. Nach einer schwachen Entwicklung in den zurückliegenden Jahren ist dieser sehr günstig bewertet und weist daher hohes Potenzial auf. Es ist davon auszugehen, dass sich die zuletzt deutlich niedrigeren Wachstumsraten wieder etwas erholen, wenn der zum Jahresende stattfindende Machtwechsel in der Volksrepublik vollendet ist und von der Regierung entsprechende Maßnahmen eingeleitet werden, erwartet Hölscher. Bereits im Oktober schnitten die Emerging Markets und hier insbesondere ein in China anlegender Fonds am besten im Portfolio des S&H Globale Märkte ab. Eine deutlich negative Entwicklung musste hingegen der im Dachfonds allokierte Goldminenfonds hinnehmen. Aufgrund einer starken Korrektur des Goldpreises gab dieser im Oktober deutlich nach, berichtet Stubenrauch. Schwach entwickelten sich auch alternative Anlagestrategien. Dennoch behalten wir hier wesentliche Positionen bei, da sie für stürmische Zeiten an den Märkten eine Absicherung erwarten lassen, schließt Hölscher.
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Die Stubenrauch und Hölscher Fondsberatung GmbH berät den Dachfonds S & H Globale Märkte (WKN A0MYEG). Der Dachfonds wurde am 1.10.2007 von der Fondsgesellschaft FRANKFURT-TRUST aufgelegt. Wilfried Stubenrauch und Stefan Hölscher belegen regelmäßig vordere Plätze beim Wettbewerb zum Finanzberater des Jahres des Wirtschaftsmagazins uro. Mit einer Investition in den Dachfonds können jetzt alle Anleger von der erfolgreichen Anlagestrategie beider Berater profitieren.
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Datum: 13.11.2012 - 12:30 Uhr
Sprache: Deutsch
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