Anforderungen an das Unternehmen bei einer Finanzierung

von Dr. jur. Lutz WERNER

Unternehmensgröße
Emissions-Unternehmen sollten grundsätzlich eine gewisse Umsatz-, zumindest aber Ertragsstärke aufweisen. Allerdings steht es auch Start-Up-Unternehmen in betriebswirtschaftlicher wie in tatsächlicher Hinsicht offen, ihre Finanzierung über ein Private Placement zu realisieren. Die aktuelle Kapitalaustattung und der Cash-flow spielen eine eher untergeordnete Rolle. Genau wie an der Börse und bei Beteiligungsgesellschaften werden in erster Linie die Zukunftsaussichten des Unternehmens honoriert.

(firmenpresse) - Eine überzeugende Unternehmensstrategie mit nachhaltigen Planzahlen auf einer sicheren Tatsachenbasis (z.B. Marktstellung und Wettbewerbssituation) sind jedoch unerlässlich. Anleger setzen sich durch die Überlassung ihres privaten Kapitals einem Risiko aus und erwarten eine optimale Kapitalanlage, die ihnen faire Konditionen sowie gute Erträge bzw. langfristige Wertsteigerungen bietet. Mittel- bis langfristig muss das Unternehmen dem Geldgeber eine risikogerechte Rendite bieten können.

Zeitpunkt der Emission
Die Frage nach dem richtigen Zeitpunkt für die Emission stellt sich bei einem Private Placement im Grunde genommen nicht, denn es ist in jeder Phase der Unternehmensentwicklung ein attraktiver Finanzierungsweg. Es gilt hier jedoch der gleiche Grundsatz wie bei der Kreditfinanzierung: Die besten Chancen auf eine erfolgreiche Finanzierung bestehen dann, wenn das Unternehmen das Geld nicht offensichtlich „zum Überleben“ braucht.
Die Unabhängigkeit am außerbörslichen Kapitalmarkt erfordert zudem Selbstdisziplin, Eigenverantwortung und Kapitalverantwortung gegenüber den Investoren. Hierzu gehören vor allem

•eine transparente Finanzkommunikation,
•ein strenges Kostenmanagement und qualifiziertes Controlling,
•ein sorgfältig durchdachtes strategisches Unternehmenskonzept sowie
•ein transparenter und übersichtlicher Unternehmensaufbau.

Wirtschaftliche Verflechtungen, verschachtelte Gesellschaftsbeziehungen und Beherrschungsverhältnisse werden von Markteilnehmern regelmäßig ebenso negativ bewertet wie über die wirtschaftliche Notwendigkeit hinausgehende Abhängigkeiten von Patenten, Lizenzen und Rechten, die den wirtschaftlichen Fortbestand der Gesellschaft beeinträchtigen können.


Emissionsvolumen und –kosten
Zu den direkten Kosten einer Emission gehören die Konzeptions- und Prospektierungskosten sowie die Vertriebskosten während der Platzierung. Dabei stehen allerdings nur die Kosten für die Konzeption und Prospektierung fest. Die gesamten Platzierungskosten können vertraglich variabel gestaltet und so an die Leistungsfähigkeit des Unternehmens angepasst werden. Zu den Platzierungskosten gehören beim Eigenvertrieb vor allem die Kosten für Öffentlichkeitsarbeit und Abwicklung, beim Fremdvertrieb zusätzlich die Aufwendungen für Akquisition, Betreuung und Koordination von Vertriebspartnern sowie für die erfolgsabhängigen Platzierungsprovisionen. Zu den indirekten Kosten zählen alle nach der Platzierung auftretenden Kosten, z.B. für Anlegerverwaltung und Investor Relations. Ein Teil der Emissionskosten kann mit einem Aufgeld (Agio) gedeckt werden. Wirtschaftlich sind Emissionen ab einem Emissionsvolumen von rund 1,5 Mio. € durchführbar. Andernfalls droht die Gefahr, dass fixe und laufende Kosten die potenziellen Erträge aus den Investitionen aufzehren.



Auch kleinere Platzierungsvolumina können sich für das Unternehmen rechnen, wenn sie einem begrenzten Personenkreis angeboten werden. Interessante Platzierungswege sind hier Friends-and-Family-Aktionen und Mitarbeiterkapitalbeteiligungen. Hier besteht grundsätzlich keine Prospektpflicht.
Weitere Infos zu dieser Pressemeldung:

Themen in dieser Pressemitteilung:


Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Bereitgestellt von Benutzer: LutzWerner
Datum: 20.03.2013 - 12:18 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 838332
Anzahl Zeichen: 3786

Kontakt-Informationen:

Kategorie:

Wirtschaft (allg.)

Meldungsart: Finanzinformation
Versandart: Veröffentlichung

Diese Pressemitteilung wurde bisher 193 mal aufgerufen.

Klassische Unternehmensanleihen zur Kapitalbeschaffung ...
Bei der klassischen Unternehmensanleihe stellt der Anleihegläubiger (Anleger bzw. Investor) dem Unternehmen Kapital in Form eines Darlehens zur Verfügung. Dementsprechend handelt es sich bei der vom emittierenden Unternehmen versprochenen Leistung an den Anleger meist um die Rückzahlung dieses Ge

Unternehmensfinanzierung durch Genusskapital ...
1. Begründung der Genussrechtsgewährung Genussrechte als Finanzierungsinstrument können von jedem Unternehmen unabhängig von seiner Größe oder Gesellschaftsform gewährt werden. Genusskapital kann also nicht nur von einer GmbH oder AG, sondern z. B. auch von einer OHG oder KG und sogar von e

Die Aktiengesellschaft (AG): Die Organe der AG ...
Das Verhältnis der Organe zueinander wird durch eine weitgehend zwingende Kompetenzverteilung bestimmt, die durch das Bestreben nach annähernden Gleichgewicht und funktionsfähigen Kontrollmechanismen gekennzeichnet ist. Dieses System von Checks an Balances macht einen großen Teil der „Corpora

Weitere Mitteilungen von Hi-Tech media AG

Deutsche Sektion des IEEE feiert 50-jähriges Jubiläum ...
Vor 50 Jahren wurde die deutsche Sektion des weltweiten Berufsverbands IEEE (Institute of Electrical and Electronics Engineers) ins Leben gerufen. Einer der Mitbegründer war Dr. Lothar Rohde. Sein Sohn, Prof. Dr.-Ing. habil. Dr. h.c. mult. Ulrich L. Rohde, wird am 5. April 2013 anlässlich des

DGAP-News: Barbara Stolz wird neuer Finanzvorstand der QSC AG ...
DGAP-News: QSC AG / Schlagwort(e): Personalie Barbara Stolz wird neuer Finanzvorstand der QSC AG 20.03.2013 / 11:45 --------------------------------------------------------------------- Barbara Stolz wird neuer Finanzvorstand der QSC AG Köln, 20. März 2013 - Der Aufsichtsrat der QSC AG hat in

DGAP-News: CASSONA eröffnet eine Niederlassung in Bahrain ...
DGAP-News: CASSONA SE / Schlagwort(e): Sonstiges CASSONA eröffnet eine Niederlassung in Bahrain 20.03.2013 / 11:43 --------------------------------------------------------------------- CASSONA eröffnet eine Niederlassung in Bahrain CASSONA bereitet erste Investitionen in die erdölprodu

DGAP-News: Willkie Farr&Gallagher LLP: Willkie berät TA Associates beim Investment in Onlineprinters GmbH ...
DGAP-News: Willkie Farr&Gallagher LLP / Schlagwort(e): Private Equity Willkie Farr&Gallagher LLP: Willkie berät TA Associates beim Investment in Onlineprinters GmbH 20.03.2013 / 11:31 --------------------------------------------------------------------- TA Associates, ein führendes glob