Original-Research: AUGUSTA Technologie AG (von GBC AG): KAUFEN
ID: 868005
Aktieneinstufung von GBC AG zu AUGUSTA Technologie AG
Unternehmen: AUGUSTA Technologie AG
ISIN: DE000A0D661
Anlass der Studie: Research Note
Empfehlung: KAUFEN
Kursziel: 28,00 EUR
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Felix Gode
Wenngleich die Umsatz- und Ergebnisentwicklung im Q1 2013 schwächer
ausfiel, lagen die Auftragseingänge, vor allem im wichtigen Segment Vision,
auf einem weiterhin hohen Niveau. Das Book-to-Bill-Ratio von 1,1 auf
Konzernebene verdeutlicht dies und indiziert eine gute Umsatzentwicklung im
weiteren Jahresverlauf. Der Vorstand geht davon aus, im Q2 2013 eine
mindestens um 10 % verbesserte Umsatzgröße gegenüber dem Q1 2013 zu
erreichen.
Bereits für das Q2 2013 geht das Management der AUGUSTA davon aus, dass
sich das Umsatzniveau im größeren der beiden Segmente, Vision, weiter
erhöhen wird. Spätestens für das 2. HJ 2013 ist zudem auch wieder von
steigenden Umsatzerlösen im Segment Sonstige Geschäftsbereiche auszugehen,
was auf die erwartete Umsetzung eines Großauftrages der HE Systems
Electronics zurückzuführen ist.
Insgesamt gehen wir vor diesem Hintergrund davon aus, dass in den kommenden
Quartalen sukzessive Verbesserungen bei Umsatz und Ergebnissen zu sehen
sein werden. Entsprechend hat das Management mit Vorlage der Zahlen für das
Q1 2013 die Prognosen für das GJ 2013 bestätigt.
Auf Grund der jüngst erfolgten Übernahme der 3D3 Solutions Ltd. wird sich
ab Mai 2013 ein leichter anorganischer Effekt einstellen. Im GJ 2012
erwirtschaftete das Unternehmen 1,20 Mio. EUR Umsatzerlöse und ein EBITDA von
rund 0,20 Mio. EUR. Auf Grund der noch geringen Unternehmensgröße und der
Konsolidierung erst ab Mai 2013 wird der positive Effekt auf Konzernebene
jedoch gering sein. Vor diesem Hintergrund bestätigen auch wir unsere
Prognosen und gehen für das GJ 2013 weiterhin von Umsatzerlösen in Höhe von
110,35 Mio. EUR sowie einem EBITDA von 20,00 Mio. EUR aus. Die
Ergebniserwartung liegt damit leicht unter dem Niveau desGJ 2012.
Fazit: Unverändert gehen wir von einer guten Entwicklung der AUGUSTA
Technologie AG für das GJ 2013 aus. Wenngleich die Umsatz- und
Ergebniszahlen im Q1 2013 unterhalb der Vorjahreswerte lagen, ist
spätestens im 2. HJ 2013 von einer Belebung auszugehen. Wir bestätigen
daher unsere bestehenden Prognosen sowie unser bisheriges Kursziel von
28,00 EUR. Auf dem aktuellen Kursniveau von 25,00 EUR ergibt sich damit ein
Renditepotenzial von etwas über 10 %. Das Rating KAUFEN wird vor diesem
Hintergrund ebenfalls bestätigt.
Hinweis: Mit der vorliegenden Research Note stellen wir dasCoverage der
AUGUSTA Technologie AG ein und werden in Zukunft keine Aktualisierungen der
Prognosen, des Kursziels und des Ratings mehr vornehmen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11918.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
++++++++++++++++
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
+++++++++++++++
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Themen in dieser Pressemitteilung:
Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 08.05.2013 - 09:32 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 868005
Anzahl Zeichen: 4028
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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