Original-Research: OpenLimit Holding AG (von Montega AG): Kaufen

(firmenpresse) - Original-Research: OpenLimit Holding AG - von Montega AG

Aktieneinstufung von Montega AG zu OpenLimit Holding AG

Unternehmen: OpenLimit Holding AG
ISIN: CH0022237009

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.11.2013
Kursziel: 1,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Alexander Braun, Alexander Drews

Aussichtsreiche Aufträge erhalten - Wachstumskurs wird fortgesetzt


OpenLimit hat am Dienstag 9M Zahlen berichtet. Wir haben im Rahmen des
Eigenkapitalforums mit dem CEO Marc Gurov über die Zahlen und die aktuelle
Geschäftslage gesprochen. Der Umsatz ist in den ersten neun Monaten um 23%
auf 3,5 Mio. Euro gestiegen. Umsatztreiber waren weiterhin
Softwarewartungsverträge (AusweisApp), SecDocs sowie eine steigende
nationale und internationale Nachfrage nach Signaturlösungen. Der operative
Verlust konnte trotz höherer Entwicklungsaktivitäten leicht verringert
werden. Die wichtigsten Kennzahlen sind nachfolgend dargestellt.

[TABELLE]


Problematisch ist u.E. auch weiterhin die angespannte Liquiditätslage. Zwar
konnte nach den H1 Zahlen im Sommer das Liquiditätspolster verbessert
werden, der Cashbestand von 0,18 Mio. Eurobleibt aber auf einem niedrigen
Niveau. Ursächlich hierfür sind vor allem die sehr langen Zahlungsziele
(hoher Forderungsbestand) und der damit einhergehende Aufbau von Working
Capital bei steigendem Umsatz. Aufgrund der sehr guten Bonität der
Schuldner (Großkonzerne, Behörden) halten wir dasAusfallrisiko für sehr
gering.

OpenLimit erwirtschaftet traditionell den Großteil seines Umsatzes im
vierten Quartal. Wir sehen unsere Umsatzprognose aufgrund der guten
Auftragslage für gut erreichbar an. So wurde OpenLimit u.a. mit der
Entwicklung einer neuen Technologie für den Gesundheitsmarkt beauftragt


(baut auf bestehender OL Technologie auf). Sollte der Partner hier den
Zuschlag bei der Ausschreibung erhalten, wird sich das Umsatzvolumen
deutlich erhöhen. Gleichzeitig passt OpenLimit die AusweisApp an neue
technische Richtlinien an und stattet die Software mit einer verbessertenFunktionalität aus.

Fazit: OpenLimit dürfte den Wachstumskurs fortsetzen. Als Wachstumstreiber
sehen wir höhere Umsätze im Bereich SecDocs (stärkere
Internationalisierung), eine größere Nachfrage nach Signaturlösungen in
Deutschland (sicherer Rechtsrahmen durch technische Richtlinie TR-RESISCAN
geschaffen) und dem Ausland (erste erfolgreiche Projekte in Japan,
Expansion nach China, die Türkei) sowie erste nennenswerte Umsätze mit
truedentity. Einhergehend mit dem steigenden Umsatz und einer stabilen
Kostenbasis, dürfte das Unternehmen im nächsten Jahr den Break-even
erreichen. Wir bestätigen daher unsere Kaufempfehlung. Auf Basis unseres
DCF Modells sehen wir den fairen Wert für die Aktie weiterhin bei 1,30
Euro.


+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation
gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum
der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12125.pdf

Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Themen in dieser Pressemitteilung:


Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Bereitgestellt von Benutzer: EquityStory
Datum: 18.11.2013 - 09:32 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 982380
Anzahl Zeichen: 4723

Kontakt-Informationen:

Kategorie:

Wirtschaft (allg.)

Diese Pressemitteilung wurde bisher 464 mal aufgerufen.

Wirtschaftsprüfer aufgepasst: Können Sie qualifiziert elektronisch unterschreiben? ...
Im Juni steht eine wichtige Frist für stromkosten- und handelsintensive Unternehmen und ihre Wirtschaftsprüfer an: Bis zum 30.6. müssen die Anträge für die Begrenzung der EEG-Umlage digital und qualifiziert elektronisch unterschrieben beim Bundesamt für Wirtschaft und Ausfuhrkontrolle (BAFA)

Serverbasierte Signatur großer Datenmengen in Sekundenschnelle ...
Die tolltickets GmbH (www.tolltickets.com), Europas führender Experte für bargeldlose Mautabrechnung, setzt nicht nur in der Beziehung zum Kunden neue Maßstäbe. Auch in seinen buchhalterischen Prozessen wird die innovative Firmenpolitik des international tätigen Unternehmens fortgesetzt: Der g

Original-Research: OpenLimit Holding AG (von Montega AG): Kaufen ...
Original-Research: OpenLimit Holding AG - von Montega AG Aktieneinstufung von Montega AG zu OpenLimit Holding AG Unternehmen: OpenLimit Holding AG ISIN: CH0022237009 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 03.12.2013 Kursziel: 1,30 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänder

Weitere Mitteilungen von OpenLimit Holding AG

ADVA Optical Networking, Juniper Networks und die University of Michigan zeigen auf der Supercomputing 2013 die Zukunft von Big Data Transport ...
ADVA Optical Networking SE / ADVA Optical Networking, Juniper Networks und die University of Michigan zeigen auf der Supercomputing 2013 die Zukunft von Big Data Transport . Ad-hoc Mitteilung nach § 15 WpHG. Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE. Für den Inhalt der Mitteilung i

DGAP-News: Delignit AG: Delignit AGübernimmt DHK automotive GmbH ...
DGAP-News: Delignit AG / Schlagwort(e): Firmenübernahme Delignit AG: Delignit AGübernimmt DHK automotive GmbH 18.11.2013 / 09:09 --------------------------------------------------------------------- Delignit AGübernimmt DHK automotive GmbH Blomberg, 18. November 2013. Die Delignit AG (ISIN DE

Innovativ ist anders ...
Die auf IT-Services spezialisierte phi IT-Services GmbH www.phi-itservices.de hat offiziell ab 1. Dezember 2013 einen neuen Firmenstandort in Söllingen/Pfinztal, der bereits seit wenigen Tagen eingespielt wird. Nach einigen Jahren in Karlsruhe, am Innovationsstandort einer Region, die so i

Eine Bootsversicherung ist für eine Yacht unabdingbar ...
Einen Traum vom eigenen Boot oder einer eigenen Yacht haben viele Menschen. Nach der Arbeit oder am Wochenende die Binnen- und Küstengewässer befahren und einfach relaxen. Jeder der sich diesen Traum erfüllen kann, steht vor dem gleichen Problem. Wie findet man einen guten und günstigen Ve