Immobilien: Marktanalyse US-REITs

Positive Renditen und weitere Wachstumssignale im
Apartmentsektor

(firmenpresse) - Regensburg. Nach der Finanzkrise zeigen sich im REIT-Sektor
erste Zeichen von Erholung. Im ersten Halbjahr 2010 lieferte der
Bereich mit einem Plus von 5,6% eine solide
Gesamtperformance. Darüber hinaus übertrafen REITs laut
NAREIT-Bericht mit einem jährlichen Gesamtmittelrückfluss vor
Steuern von 13,4% klassische Immobilienfonds mit
durchschnittlich 7,7% bis 12,1%. REITs profitieren von qualitativ
hochwertigen Assets und sind meist in lukrativen Märkten und
Submärkten vertreten, deren Performance über dem nationalen
und regionalen Durchschnitt liegt.

Apartmentsektor
Mit einer gestiegenen Gesamtrendite von 6% im zweiten Quartal
schnitt der Apartmentsektor innerhalb des Immobilienspektrums
am besten ab. Längere Mietzeiten, eine größere Zahl von
Haushalten, ein geringes Neuangebot und niedrige
Leerstandsraten von 7,8% im zweiten Quartal 2010 haben den
Aufwärtsdruck auf die Mieten erhöht. Effektive Mietsätze stiegen
im zweiten Quartal um 0,7%. Aufgrund der instabilen Wirtschaft,
welche den Beschäftigten hohe Flexibilität abverlangt, ist die
Mietbereitschaft gestiegen. Besonders bei den 20-34-jährigen
ist ein starker Zuwachs zu verzeichnen. Denn schlechte
Bedingungen bei Hypothekenkrediten führen bei vielen
Interessenten dazu, von Bauvorhaben abzulassen. „Wir rechnen
mit einer Fortsetzung dieses Trends im zweiten Halbjahr“, teilt
Thomas Hartauer, Vorstand der Lacuna AG, mit. „Entscheidend
für eine positive Performance ist jedoch weiterhin die
perspektivisch gute Lage der Immobilien.“

Büroimmobilien
Dank der wirtschaftlichen Erholung seit Ende 2009 stieg die
Zahl der vermieteten US-Büroimmobilien. Laut Jones Lang
LaSalle, einem Beratungsunternehmen im Immobilienbereich,
sank die nationale Leerstandsrate aufgrund der soliden
Nachfrage im zweiten Quartal auf 18,3%. Entscheidend ist hier


die Lage da die Leerstandsrate bei Premium-Immobilien in
Zentrumslage bei etwa 15% liegt. In Vororten und Randgebieten
erreicht sie dagegen bis zu 20%. Mit einer Leerstandsrate von
11% sind REITs im Bürobereich gut aufgestellt. Niedrige Mieten
wurden von kapitalstarken Kunden vielfach genutzt, um auf
hochwertigere Immobilien umzusteigen. Auch Investoren richten
den Fokus verstärkt auf das Premiumsegment.

Industrie
Auch die Industriesparte hat die Finanzkrise nicht verschont, mit
einer Leerstandsrate von nahezu 12% erreicht der Sektor die
Höchstmarke in 20 Jahren. Positive Signale zeigen sich in
steigenden Leasingraten. Eine vollständige Erholung des
Bereiches wird sich jedoch hinziehen. Auch hier ist der Standort
entscheidend. So erholen sich Märkte in Küstennähe wie
Südkalifornien und Miami schneller und werden sich
voraussichtlich noch in diesem Jahr stabilisieren.
Immobilienstandorte wie Phoenix und Las Vegas werden sich
dagegen nur langsam erholen.

Lagerhallen
Trotz des niedrigen Angebots und einer schleppende Nachfrage
entwickelt sich die Preisbildung positiv, das Schlimmste scheint
überstanden. Zwar wird eine Rückkehr zu den positiven
Nachfragewerten von 2006 bis 2008 vorerst nicht erwartet, in
einzelnen Märkten zeichnet sich jedoch eine höhere Auslastung
ab.

Ausblick US-REIT Markt
„Dank verbesserter Kapitalmarktbedingungen und guter
Betriebsergebnisse rechnen wir im US- REIT-Sektor mit einem
jährlichen Ertragsplus von 8 bis 10%“, erklärt Al Atero,
Fondsmanager bei European Investors und verantwortlich für
die Assetallokation des Lacuna - US REIT. Von den positiven
Entwicklungen profitiert auch der Lacuna-Fonds, der in
nordamerikanische Immobilienaktien investiert und auf
erstklassige Immobilien in attraktiven Lagen setzt. Etwa ein
Drittel des Investitionsvolumens fließt in dynamische
Nischenanbieter, darunter Titel aus dem Bereich Lagerhallen.
Ein weiteres Drittel investieren die Regensburger in Büros und
Industriegebäude, weitere 14,6% in Wohnanlagen. „Lacuna
erwartet einen weiteren Auftrieb im REIT-Sektor aufgrund des
moderaten Wirtschaftswachstum gepaart mit einer anziehenden
Nachfrage im zweiten Halbjahr “, berichtet Thomas Hartauer.

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Datum: 09.08.2010 - 14:31 Uhr
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