DGAP-News: Blättchen&Partner AG legt IPO-Analyse für das 1. Halbjahr 2011 vor
ID: 442830
Blättchen&Partner AG legt IPO-Analyse für das 1. Halbjahr 2011 vor
18.07.2011 / 15:28
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BLÄTTCHEN&PARTNER legt IPO-Analyse für das 1. Halbjahr 2011 vor
Schwach, schwächer Neuemissionen
- Anstieg der Neuemissionen im Vergleich zum 1. Halbjahr 2010
- Nach Zeichnungsgewinnen liegen 80 % aller Neuemissionen unter
Ausgabepreis
- Durchschnittliche Ausübungsquote des Greenshoe liegt unter 30 %
- Platzierungspreis am unteren Ende der Bookbuildingspanne
- Mittelstand zieht Anleihe dem IPO vor
München/Leonberg, Juli 2011. Die auf Corporate Finance Beratung
spezialisierte BLÄTTCHEN&PARTNER AG hat eine Analyse der zehn IPOs im 1.
Halbjahr 2011 vorgelegt. Im Ergebnis zeigt sich eine erhebliche
Zurückhaltung bei den Investoren und eine schwache Performance der
Kursentwicklung der Börsengänge.
Die Anzahl der IPOs stieg im 1. Halbjahr 2011 wieder an. Das platzierte
Volumen der zehn Börsengänge fiel mit 1,5 Mrd. Euro jedoch deutlich
geringer aus, als im 1. Halbjahr 2010 mit sechs IPOs und einem Volumen von
knapp 2 Mrd. EUR. Fahrradproduzent Derby Cycle, erster Kandidat auf dem
Börsenparkett, und das Immobilienunternehmen GSWüberzeugen als einzige
IPO-Neulinge mit einer positiven Kursentwicklung zum Ende des 1. Halbjahres
2011. Beiden Kandidaten ist es gelungen die Greenshoe-Option voll
auszuüben. Generell hat sich gezeigt, dass eine hohe positive Korrelation
zwischen der Ausübungsquote des Greenshoe und der Kursentwicklung besteht.
Sieben von neun IPOs mussten den Platzierungspreis am unteren Ende der
Bookbuildingspanne festsetzen. Die hohe Unsicherheit in der Preisfindung
zeigt sich vor allem darin, dass bei sieben Neuemissionen die Preisspanne
größer als 20 % war. Die Kapitalmarktschwäche wurde zum Ende des 1.
Halbjahres 2011 besonders deutlich in dem die letzten drei Börsengänge nur
unter großen Schwierigkeiten platziert werden konnten. Trotz alledem hat
sich wie im Vorjahr gezeigt, dass Private Equity getriebene Börsengängeüberdurchschnittlich gut abgeschnitten haben. Interessant ist zu
beobachten, das insbesondere mittelständische Unternehmen die
Anleiheemission als Finanzierungsmöglichkeit dem IPO vorziehen. Allein im
1. Halbjahr 2011 begaben 19 mittelständische Unternehmen Anleihen mit einem
Zielvolumen vonüber 860 Mio. EUR.
Die detaillierte Analyse kann unter:
http://www.blaettchen.de/IPO/Analyse/1HJ/2011.pdf abgerufen werden.
Der Abdruck bzw. die Verwendung ist honorarfrei. Wir freuen unsüber die
Zusendung eines Belegexemplars.
Pressekontakt:
BLÄTTCHEN&PARTNER AG
Nora Fleckenstein
Paul-Heyse-Str. 28
80336 München
Tel.: +49 (0) 89-21 02 94 64
E-Mail: nf@blaettchen.de
www.blaettchen.de
Ende der Corporate News
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