Original-Research: HPI AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
ID: 416312
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu HPI AG
Unternehmen: HPI AG
ISIN: DE000A0JCY37
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 31.05.2011
Kursziel: 4,44
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen
HIGHLIGHTS:
+ Schlüssige Expansionsstrategie
+ Cross-Selling-Potenzial durch Akquisitionen
+ Gewinnsprung in 2011 möglich
- Integration anspruchsvolle Aufgabe
- Ehemalige Kernsparte Chip-Brokerage ist konjunktursensibel
FAZIT:
Nach der Fusionvon HPI und ce Global Sourcing hat der im letzten Jahr neu
formierte Konzern ein rasantes Wachstumstempo vorgelegt. Durch die
Akquisition von 3KV und Mannesmannröhren Logistic ist im laufenden Jahr
eine Erlössteigerung um rund 150 Prozent wahrscheinlich. Da in dem
Kerngeschäft Pro¬curement-Outsourcing die Einkaufsvolumina die
entscheidende Größe zur Realisierung von Skaleneffekten darstellen, könnte
ein erfolgreiches Cross-Selling innerhalb des Kundenstamms einen deutlichen
Ertragssprung ermöglichen. Wir haben in unserer Kalkulation einen
Nettogewinn von 1,5 Mio. Euro bzw. einer Margevon 2,0 Prozent unterstellt.
Bei letzterer sehen wir mittelfristig noch ein Steigerungspotenzial bis auf
2,5 Prozent. Auf dieser Basis signalisiert unser Bewertungsmodell einen
fairen Wert von 4,44 Euro je Aktie. Wir schätzen damit das aktuelle
Kurspotenzial bei einem planmäßigen Geschäftsverlauf auf rund 120 Prozent
und stufen die Gesellschaft als 'Kauf' ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11342.pdf
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Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
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Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
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Datum: 31.05.2011 - 09:01 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 416312
Anzahl Zeichen: 2391
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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