UBS In den Charts: 'High-Yield-Ausfallrate bleibt 2011 deutlich unter 3 Prozent' - Hochzinsanleihen schlagen andere Bond-Klassen
ID: 450507
UBS In den Charts: 'High-Yield-Ausfallrate bleibt 2011 deutlich unter
3 Prozent' - Hochzinsanleihen schlagen andere Bond-Klassen
DGAP-Media / 26.07.2011 / 12:01
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High Yields mit aktienähnlichen Erträgen: Hochzinsanleihen bieten Anlegern
aktienähnliche Erträge undübertreffen damit deutlich andere Segmente wie
Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen mit Investment-Grade.
Kredit-Fundamentaldaten weiterhin positiv: Die Zahl der Heraufstufungen bei
den Unternehmens-Ratingsübertrifft die der Herabstufungen, die Ausfallrate
dürfte 2011 deutlich unter drei Prozent bleiben.
Hochverzinsliche Unternehmensanleihen bieten weiterhin attraktive
Anlagemöglichkeiten. Diese Einschätzung vertritt UBS Global Asset
Management in einer aktuellen Marktanalyse. Nach Einschätzung von
UBS-Anleiheexperten spreche derzeit nichts für einen Rückzug aus dem
Hochzins-Segment: 'Es gibt keine Anzeichen für eine Verschlechterung der
Kreditqualität - ganz im Gegenteil gab es zuletzt mehr Heraufstufungen von
Unternehmens-Ratings als Herabstufungen', erklärt Matthew Iannucci,
Hochzins-Experte bei UBS Global Asset Management. Die Ausfallquote von
High-Yield-Emittenten werde voraussichtlich bis zum Ende des Jahres weit
unter der Marke von drei Prozent bleiben, erwartet Iannucci. Erst im
kommenden Jahr dürfte sich ein allmählicher Anstieg abzeichnen.
Das Angebot treffe noch immer auf starke Nachfrage, da Anleger auch
weiterhin in festverzinsliche Instrumente mit höherer Rendite investieren
wollen. Für ein Engagement in dem Segment für Hochzinsanleihen spreche
unter anderem die Tatsache, dass viele Unternehmen den Hauptteil ihrer
Erlöse für die Finanzierung fälliger Verbindlichkeiten und Kuponzahlungen
verwendeten und nur einen kleinen Teil in aggressivere Maßnahmen wie
Fusionen undÜbernahmen oder Dividendenzahlungen. Viele Unternehmen würden
zudem die günstigen Bedingungen nutzen, um Laufzeiten zu verlängern und
Kuponverpflichtungen zu verringern, jedoch nicht für größere
Neuverschuldungen.
Die zurückliegende Verkaufswelle sei vor allem von Anlegern ausgelöst
worden, die sich grundsätzlich von vergleichsweise risikoreichen
Investments trennen wollten, ohne dass aber beispielsweise bei den
Hochzinsanleihen die zugrunde liegenden Fundamentaldaten genauer untersucht
worden wären.Über UBS
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bietet weltweit Anlagelösungen für Privatkunden, Finanzintermediäre und
institutionelle Anleger an. Der Unternehmensbereich stellt verschiedene
Investment-Möglichkeiten und -Stile in allen traditionellen und
alternativen Anlageklassen zur Verfügung. Aktien, Fixed Income, Festgelder,
Währungen, Hedge Funds, Immobilien, Infrastruktur- und
Private-Equity-Anlagen können auch zu einer kombinierten Anlagestrategie
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