Alternative Finanzierungsarten erobern den Markt / Deloitte-PE-Survey: Rückgang von Syndizierungen bei LBO-Finanzierungen

(ots) - Die aktuelle
Deloitte-Private-Equity-(PE-)Umfrage mit Schwerpunkt Finanzierung
zeigt, dass bei Leverage-Buy-Out-(LBO-)Finanzierungen die
Syndizierungen stark rückläufig sind; Banken konzentrieren sich auf
das klassische deutsche Firmenkundenkreditgeschäft. Die Kreditvergabe
wird insbesondere durch die europäische Staatsschuldenkrise und die
gestiegenen regulatorischen Anforderungen an Banken geprägt. Zudem
befinden sich die Kosten für eine durchschnittliche LBO-Finanzierung
in den letzten sechs Monaten auf einem historisch hohen Niveau mit
einer durchschnittlichen Marge von über Euribor+500 Basispunkten.
Knapp zwei Drittel der befragten PE-Manager erwarten, dass sich dies
in den nächsten zwölf Monaten auch nicht wesentlich verändert.
Dadurch werden alternative Finanzierungsformen bis hin zur
vollständigen Eigenkapitalfinanzierung zunehmend attraktiv. Vor dem
Hintergrund eines möglichen länderspezifischen Ausfallrisikos bildet
zudem der Hauptsitz einer potenziell finanzierenden Bank neuerdings
einen wichtigen Entscheidungsfaktor für einen LBO-Deal - 40 Prozent
der Befragten stufen ihn als wichtig ein.

"Durch die Staatsschuldenkrise ist der Interbankenmarkt stark in
Mitleidenschaft gezogen worden, mit Nachteilen für die Syndizierung
von LBO-Finanzierungen, sodass konsequenterweise viele PE-Manager
über alternative Maßnahmen nachdenken", kommentiert Christof
Dreibholz, Partner und Co-Head der Private Equity Initiative bei
Deloitte.

Chance: Alternative Finanzierungen

Fast alle befragten PE-Manager (95%) rechnen nicht mit der
Rückkehr eines breiten Syndizierungsmarkts im LBO-Umfeld innerhalb
der nächsten zwölf Monate - sodass vermehrt mit alternativen
Finanzierungsarten geplant wird. 46 Prozent ziehen hierbei die
vollständige Eigenkapitalfinanzierung in Erwägung, wobei 41 Prozent


auch weiterhin versuchen wollen, eine Bankenfinanzierung zu nutzen.
An dritter Stelle steht die Absicht, Mezzanine-Kapital in die
Finanzierungsstruktur einzuziehen (39%), gefolgt von
Asset-based-Finanzierungen (37%) und Debt Fonds (30%).

Entwicklung: LBO-Kosten und Laufzeiten

Die Krise beeinflusst natürlich auch die Kosten von
LBO-Finanzierungen, zwei Drittel der Befragten rechnen innerhalb der
nächsten zwölf Monate mit einem Verbleib auf dem derzeitigen hohen
Niveau. 36 Prozent gehen sogar von steigenden Kosten in diesem
Betrachtungszeitraum aus. Für nachrangig besichertes
Mezzanine-Kapital gehen sogar fast drei Viertel der Befragten von
steigenden Finanzierungskosten aus. Veränderungen werden auch bei der
Laufzeit von LBO-Finanzierungen erwartet: Über die Hälfte der
Befragten sehen einen Trend zu kürzeren Laufzeiten, während lediglich
neun Prozent mit längeren Laufzeiten rechnen.

Neues Kriterium: Hauptsitz einer finanzierenden Bank Beginnend mit
der Finanzkrise und verstärkt durch die aktuelle Diskussion um die
Stabilität des Euro hat das Land, in dem sich der Hauptsitz einer
potenziell finanzierenden Bank befindet, an Bedeutung gewonnen. Neben
der Einschätzung der jeweiligen Bank ist das staatliche Umfeld
wesentlich. 56 Prozent der befragten PE Manager erwarten, dass in den
nächsten zwölf Monaten insbesondere deutsche Banken
LBO-Finanzierungen übernehmen werden. Für 28 Prozent sind
skandinavische Banken aufgrund ihrer lokalen Währungen und eines
tendenziell stabilen Bankenumfeldes in den kommenden zwölf Monaten
attraktiv.

"Dass die Schweizer Nationalbank an die beiden dort ansässigen
Großbanken UBS und Credit Suisse besonders hohe
Eigenkapitalanforderungen stellt, ist ein gutes Beispiel dafür, dass
ein Land den Einfluss des Hauptsitzes auf die Volkswirtschaft erkannt
hat", erklärt Christof Dreibholz.

Den Report erhalten Sie auf Anfrage.

Ende

Über Deloitte

Deloitte erbringt Dienstleistungen aus den Bereichen
Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Consulting und Corporate Finance
für Unternehmen und Institutionen aus allen Wirtschaftszweigen. Mit
einem weltweiten Netzwerk von Mitgliedsgesellschaften in mehr als 150
Ländern verbindet Deloitte herausragende Kompetenz mit erstklassigen
Leistungen und steht Kunden so bei der Bewältigung ihrer komplexen
unternehmerischen Herausforderungen zur Seite. "To be the Standard of
Excellence" - für rund 182.000 Mitarbeiter von Deloitte ist dies
gemeinsame Vision und individueller Anspruch zugleich.

Die Mitarbeiter von Deloitte haben sich einer Unternehmenskultur
verpflichtet, die auf vier Grundwerten basiert: erstklassige
Leistung, gegenseitige Unterstützung, absolute Integrität und
kreatives Zusammenwirken. Sie arbeiten in einem Umfeld, das
herausfordernde Aufgaben und umfassende Entwicklungsmöglichkeiten
bietet und in dem jeder Mitarbeiter aktiv und verantwortungsvoll dazu
beiträgt, dem Vertrauen von Kunden und Öffentlichkeit gerecht zu
werden.

Deloitte bezieht sich auf Deloitte Touche Tohmatsu Limited, eine
"private company limited by guarantee" (Gesellschaft mit beschränkter
Haftung nach britischem Recht), und/oder ihr Netzwerk von
Mitgliedsunternehmen. Jedes dieser Mitgliedsunternehmen ist rechtlich
selbstständig und unabhängig. Eine detaillierte Beschreibung der
rechtlichen Struktur von Deloitte Touche Tohmatsu Limited und ihrer
Mitgliedsunternehmen finden Sie auf www.deloitte.com/de/UeberUns.

© 2012 Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft.



Pressekontakt:
Isabel Milojevic
Leiterin Presse
Tel: +49 (0)89 29036 8825
imilojevic@deloitte.de

Themen in dieser Pressemitteilung:


Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Bereitgestellt von Benutzer: ots
Datum: 27.02.2012 - 09:15 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 582082
Anzahl Zeichen: 6154

Kontakt-Informationen:
Stadt:

Frankfurt/München

Kategorie:

Unternehmensberatung

Diese Pressemitteilung wurde bisher 289 mal aufgerufen.

Große Zustimmung zu Alkohol-, Tabak- und Zuckersteuer / Großteil der gesetzlich Versicherten befürwortet höhere Konsumsteuern zur Stabilisierung der Krankenkassenbeiträge ...
- Eine stärkere finanzielle Selbstbeteiligung wird dagegen überwiegend kritisch gesehen. - Rund 77 Prozent der gesetzlich Versicherten erwarten weiter steigende Beiträge. - Knapp die Hälfte rechnet mit einer Verschlechterung der Gesundheitsversorgung. Angesichts der angespannten Finanzsi

Mehr Mitglieder, mehr Anlagen, mehr Umsatz: Deutscher Fitnessmarkt wächst trotz schwächelnder Wirtschaft / Wachstum in allen Segmenten, insbesondere bei Kettenbetrieben ...
- Fitnessketten bleiben größter Wachstumstreiber: Rund siebeneinhalb Millionen Menschen trainieren bei einer Kette, drei Viertel davon bei einem der Top-10-Anbieter. - Aggregatoren wachsen erneut kräftig: rund 1,5 Millionen Nutzer erhöhen den Anteil der Trainierenden in der Gesamtbevölkerun

Exportwachstum der Industrie droht Halbierung bis 2035 / Ausfuhren könnten künftig um rund ein Prozent statt bisher zwei Prozent jährlich zulegen ...
- Exporte in die USA und China gehen laut aktueller Modellierung langfristig zurück - Absatzvolumen in Europa mit 417 Milliarden Euro deutlich größer als in Amerika und Asien - Frankreich bereits jetzt zweitgrößter Exportmarkt vor China Die Exporte der deutschen Industrie könnten künf

Weitere Mitteilungen von Deloitte

Pava Partners berät die Gründer und Gesellschafter der Synaptikon (NeuroNation) bei strategischer Beteiligung durch die Schwabe Group ...
Pava Partners hat die Gründer und Gesellschafter der Synaptikon GmbH ("Synaptikon"), das Unternehmen hinter der Digitalen Gesundheitsanwendung NeuroNation MED und der Marke NeuroNation, bei einer strategischen Beteiligung der Schwabe Group ("Schwabe") beraten. Mit über 30 Mil

Horváth-Tochtergesellschaft evolvens gewinnt Laurence Greeb als Director Defense & Public Sector ...
- Laurence Greeb verstärkt evolvens - Er war zuletzt bei Accenture tätig und bringt Public Sector- und Implementierungskompetenz sowie langjährige Erfahrung in der Deutschen Marine mit evolvens, eine Tochtergesellschaft der Horváth-Gruppe für die Umsetzung großer Digitalisierungs- und Tr

Städte als Rohstoffdepots: Pilotvorhaben erprobt erstes Materialkataster für kreislauffähiges Bauen in München ...
Über 500 Millionen Tonnen Baurohstoffe verschlingt die deutsche Baubranche jährlich für Gebäude und Infrastruktur (1). Zugleich gilt sie als Hauptverursacher von Abfall. Um dem entgegenzuwirken, hat sich die Landeshauptstadt München im Rahmen ihrer Zero Waste Strategie auf einen innovativen Weg

Unternehmensberatung Heckner: Wie Elektro-Unternehmer mit klaren Strukturen ihre Gewinne gezielt steigern ...
Volle Auftragsbücher, lange Arbeitstage und dennoch bleibt am Monatsende oft zu wenig übrig – eine Realität, die viele Unternehmer im Elektrohandwerk kennen. Während Projekte scheinbar erfolgreich laufen, entstehen im Hintergrund unbemerkt wirtschaftliche Lücken. Doch woran liegt es, dass tro

Deniz Inan: Warum klassische Online-Business-Modelle oft scheitern und was heute besser funktioniert ...
Viele starten voller Hoffnung in klassische Online-Business-Modelle wie Dropshipping oder Affiliate-Marketing. Doch statt stabiler Einnahmen erleben sie oftmals nur Stillstand, hohe Abhängigkeiten und wachsenden Druck. Umso mehr suchen Betroffene nach einem Ansatz, der wirklich funktioniert. Was ab

Auskunftsersuchen nach Art. 15 DSGVO: Vierteilige Praxis-Beitragsreihe jetzt vollständig verfügbar ...
Ein Auskunftsersuchen nach Artikel 15 DSGVO löst einen Prozess aus, der innerhalb eines Monats abgeschlossen sein muss. Doch in der Praxis stellt genau das viele Unternehmen vor erhebliche Probleme: Auskunftsverlangen werden nicht als solche erkannt, personenbezogene Daten verteilen sich über zahl

Bausektor-Studie: Nachfrage steigt, Kapazitäten fehlen - Branche vor dem nächsten Engpass ...
Der Aufschwung im deutschen Bausektor nimmt Fahrt auf - doch er steht auf wackligen Beinen. Steigende Nachfrage trifft auf fehlende Kapazitäten: Fachkräftemangel, begrenzte Ressourcen und langsame Umsetzung drohen das Wachstum auszubremsen. Das zeigt die aktuelle Studie Neues Bauen* von Simon-Kuch

Carve-outs: Sprungbrett zur Wertsteigerung bei richtiger Kostenplanung ...
- Kostenfalle Verflechtung: Nicht die Größe, sondern der Grad der Verflechtung mit der Muttergesellschaft treibt die Einmalkosten - bei komplexen Strukturen können diese über 15 Prozent des Umsatzes betragen - Dauerhafte Effekte: Nach der Ausgliederung steigen die laufenden Kosten im Schnitt um

Trotz steigender Investitionen in HR-Technologien fehlt bei jedem dritten Unternehmen die Datenbasis für verlässliche Personalentscheidungen ...
Ein neuer Workforce-Transformation-Report von BearingPoint zeigt: Obwohl Unternehmen stark in HR-Technologien investieren, fällt es den meisten weiterhin schwer, Personaldaten in konkrete Erkenntnisse zu Kompetenzen und Talenten zu übersetzen. Sich wandelnde Kompetenzanforderungen, der beschleuni

Trotz steigender Investitionen in HR-Technologien fehlt bei jedem dritten Unternehmen die Datenbasis für verlässliche Personalentscheidungen ...
Frankfurt am Main, 23. April 2026 – Sich wandelnde Kompetenzanforderungen, der beschleunigte demografische Wandel und der Einsatz Künstlicher Intelligenz verändern die Arbeitswelt grundlegend und erhöhen den Transformationsdruck auf Organisationen in ganz Europa. Doch trotz steigender Investiti