Original-Research: OpenLimit Holding AG (von Montega AG): Kaufen

(firmenpresse) - Original-Research: OpenLimit Holding AG - von Montega AG

Aktieneinstufung von Montega AG zu OpenLimit Holding AG

Unternehmen: OpenLimit Holding AG
ISIN: CH0022237009

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.08.2013
Kursziel: 1,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Alexander Braun, Alexander Drews

Rahmen für den Smart Meter Gateway Roll-out festgelegt

Letzte Woche wurde die lang erwartete Kosten-Nutzen-Analyse zu Smart Metern
präsentiert. Diese legt den Rahmen für den Smart Meter Roll-out in
Deutschland fest. Intelligente Messsysteme (intelligenter Zähler + Smart
Meter Gateway) sollen demnach in folgenden Fällen verpflichtend sein:

- Haushalte und Kleingewerbe mit einem Verbrauch von>6.000 kWh/a
(<20% der Haushalte)

- Neubau und umfangreiche Renovierungsmaßnahmen

- Alle bestehende und neue EEG- und KWK-Anlagen (Solar, Wind, BHKW, etc.)

Bei einem turnusmäßigen Austausch der Zähler (nach 16 Jahren) müssen jedoch
auch alle übrigen Verbraucher (<6.000 kWh/a) einen intelligenten Zähler
einbauen. Ob zusätzlich auch ein SMG angeschafft wird und damit auch eine
Fernauslesung der Daten erfolgen kann, wird dem Verbraucher überlassen. Die
Empfehlung der Analyse stellt somit einen Mittelweg zwischen dem EU
Szenario und den bereits heute geltenden Vorschriften dar. Sollten die
Empfehlungen umgesetzt werden, prognostiziert die Studie bis 2016 ca. 4,8
Mio. SMG und bis 2022 ca. 11,9 Mio. SMG in Deutschland.

Ein SMG bildet die Kommunikationsschnittstelle zwischen dem intelligenten
Stromzähler und der Außenwelt. Erst durch einen SMG können die Vorteile
intelligenter Stromzähler genutzt werden (Verbrauchserfassung,
Lastenverschiebung, Regulierung). OpenLimit entwickelt gegenwärtig mit dem
Partner PPC das erste SMG, das den hohen Datenschutzanforderungen des


deutschen Gesetzgebers entspricht. Erste Feldtests wurden bereits
gestartet, mit der Marktreife ist Anfang 2014zu rechnen. Damit hat
OpenLimit einen Vorsprung von ca. 0,5-1 Jahr gegenüber seinen
Wettbewerbern.

Bei geschätzten Kosten von 100 Euro je SMG und einer prognostizierten
Anzahl von 4,8 Gateways in 2016, ist theoretisch ein Marktpotenzial von ca.
0,5 Mrd. Euro vorstellbar. Dies würde OpenLimit selbst bei einem niedrigen
Marktanteil von 10% (gegenwärtig entwickeln nur zwei Wettbewerber
Konkurrenzprodukte) ein enormes Umsatzpotenzial bieten.

Fazit: Die Empfehlungen müssen erst in einer verbindlichen Verordnung
umgesetzt werden (im Herbst geplant). Unklar bleibt auch weiterhin, ab wann
tatsächlich der Einbau verpflichtend wird und wie die Verbraucher auf die
zusätzlichen Anschaffungskosten von 200 Euro (Zähler + SMG) reagieren
werden. Insofern rechnen wir für 2014 mit einem verhaltenen Start der neuen
Technologie. Langfristig bildet das SMG jedoch einen der vier zentralen
Geschäftspfeiler für OpenLimit (SMG, SecDocs, truedentity, Signatur). Wir
bestätigen unsere Kaufen Empfehlung bei einem unveränderten Kursziel von
1,30 Euro.


+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation
gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum
der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12004.pdf

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Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

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Bereitgestellt von Benutzer: EquityStory
Datum: 07.08.2013 - 15:37 Uhr
Sprache: Deutsch
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