Original-Research: Online Marketing Solutions AG (von ): Kaufen
ID: 372156
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Online Marketing Solutions AG
Unternehmen: Online Marketing Solutions AG
ISIN: DE000A0Z2318
Anlass der Studie: Ersteinschätzung anlässlich Börsengang
Empfehlung: Kaufen
seit: 22.03.2011
Kursziel: 63,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Thorsten Renner
Führender deutscher Anbieter für Suchmaschinenoptimierung
Die Online Marketing Solutions AG ist mit über 7.500 erfolgreich
abgewickelten Projekten und rund 3.000 aktiven Kunden ein führender
Anbieter für Online-Marketing und Suchmaschinenoptimierung (SEO) in
Deutschland. Den Fokus legt die in Eschborn beheimatete Gesellschaft dabei
auf kleine und mittlere Unternehmen. Derzeit beschäftigt das Unternehmen an
den vier Standorten Eschborn, Frankfurt am Main, Dortmund und Neuss rund
140 Mitarbeiter.
Die OMSAG hat ihren Ursprung im Bereich der Suchmaschinenoptimierung, die
bis heute das mit Abstand wichtigste Geschäftsfeld ist (85% Umsatzanteil).
In den letzten Jahren hat die OMSAG das Produktspektrum kontinuierlich
ausgeweitet. Neben der Suchmaschinenoptimierung sind so im Laufe der Zeit
auch das Suchmaschinenmarketing, Affiliate Marketing, Internet Public
Relations und Web Applications hinzugekommen.
Online-Marketing ist schon heute ein Milliardenmarkt. Werbung im Internet
hat mittlerweile bereits die Publikumszeitschriften als drittwichtigstes
Werbemedium in Deutschland abgelöst. Großen Anteil daran hat das
Suchmaschinenmarketing mit einem geschätzte Marktvolumen von 1,9 Milliarden
Euro im abgelaufenen Jahr 2010. Selbst im Krisenjahr 2009 wuchs das Segment
um immerhin 9,5 Prozent und soll auch in den kommenden Jahren weiterhin
prozentual deutlich zweistellig zulegen.
Vor diesem Hintergrund wuchs die OMSAG seit ihrer Gründung rasant mit
durchweg deutlich zweistelligen Steigerungsraten und erzielte seit 2003
durchschnittlich 65 Prozent Umsatzplus. Sogar im Jahr 2009, mitten in der
Wirtschaftskrise, lag der Zuwachs bei stattlichen 30 Prozent und damit weit
über dem Markt. Zudem ist die Firma seit ihrer Gründung hochprofitabel. Im
abgelaufenen Jahr kletterte der Umsatz auf Pro-Forma-Basis um fast 50
Prozent auf 10,49 Mio. Euro, das EBIT lag auf gleicher Basis bei 1,91 Mio.Euro. Erfolgsgeheimnis der Online Marketing Solutions AG ist das eigene
lead-basierte Telesales-Vertriebssystem.
Wir gehen davon aus, dass sich das rasante Wachstum auch in Zukunft weiter
fortsetzen wird. Resultierte dieses bislang ausschließlich aus organischen
Zuwächsen, so sind künftig auchAkquisitionen geplant. Wir rechnen für 2011
mit einem Umsatz von 14 Mio. Euro, der 2012 auf 18,6 Mio. Euro steigen
dürfte. Das Ergebnis sollte dadurch überproportional zulegen. Mögliche
Zukäufe sind dabei nicht berücksichtigt. Erklärtes Ziel der OMSAG ist es,
die Kundenzahl durch zusätzlicheVertriebsmitarbeiter, Kooperationen und
Akquisitionen mittelfristig auf 30.000 zu verzehnfachen.
Für die Bewertung der Online Marketing Solutions AG greifen wir auf eine
Gruppe weitgehend vergleichbarer Unternehmen aus dem In- und Ausland
zurück, da es keinen börsennotierten direkten Wettbewerber auf dem
deutschen Kurszettel gibt. Dabei fällt auf, dass insbesondere NetBooster
(F) und ReachLocal (USA), die der OMSAG von ihrer Tätigkeit her amähnlichsten sind, deutlich höher bewertet sind, obwohl beide Firmen derzeit
noch rote Zahlen schreiben.
Wir stufen die Aktie der Online Marketing Solutions AG in unserer
Ersteinschätzung daher als Kauf ein und setzen das Kursziel auf 63 Euro
fest.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11255.pdf
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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Datum: 22.03.2011 - 18:26 Uhr
Sprache: Deutsch
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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