Original-Research: Mensch und Maschine (von ): Kaufen
ID: 377073
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine
Unternehmen: Mensch und Maschine
ISIN: DE0006580806
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 30.03.2011
Kursziel: 4,43
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Mit einem kräftigen Wachstum in allen drei Segmenten hat Mensch und
Maschine im letzten Jahr die Krise hinter sich gelassen und ist wieder auf
den Expansionskurs zurückgekehrt. Am dynamischsten hat sich dabei die neue
Sparte Systemhaus entwickelt, die aufgrund der Anlaufinvestitionen
gleichzeitig aber auch die größte Einzelbelastung auf der Ergebnisseite
darstellte. Mit dem im vierten Quartal vollzogenen Break-even auf
EBITDA-Basis besteht nun aber die Hoffnung, dass diese Phase abgeschlossen
ist und dass der Endkundenvertrieb fortan den ihm zugedachten positiven
Einfluss auf die Profitabilität des Gesamtkonzerns entfalten kann. Auf
Basis der Annahme, dass dies weitgehend gelingt, sehen wir den fairen Wert
der MuM-Aktie bei 9,43 Euro und empfehlen sie weiterhin zum Kauf.
HIGHLIGHTS:
+ Starkes viertes Quartal
+ Umsatz- und EBT-Schätzungklar übertroffen
+ Systemhaussparte mit EBITDA-Breakeven im vierten Quartal
+ Kurs mit 90 Prozent Potenzial
- Gesamtprofitabilität noch schwach
- Anlaufphase im Systemhaussegment länger als erwartet
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11262.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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Datum: 30.03.2011 - 11:31 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 377073
Anzahl Zeichen: 2247
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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