Original-Research: First Sensor AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
ID: 778375
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu First Sensor AG
Unternehmen: First Sensor AG
ISIN: DE0007201907
Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 06.12.2012
Kursziel: 13,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
HIGHLIGHTS:
+ Akquisitionsbedingte Umsatzverdopplung
+ Gewinnmargen im dritten Quartal erholt
+ Weitere Großaufträge gewonnen
+ Zukunftsträchtige Positionierung
- Dynamik im bisherigen Jahresverlauf enttäuschend
- Integrationskosten belasten das Ergebnis
- Wachstumsstärke des neuen Konzernteils muss noch gezeigt werden
FAZIT:
Durch die letztjährige Übernahme der Sensortechnics-Gruppe stand das
laufende Jahr ohnehin von Anfang an im Zeichen der Integrations- und
Konsolidierungsaufgaben. Doch inzwischen hat sich auch die konjunkturelle
Eintrübung hinzugesellt, weswegen die Dynamik in den letzten beiden
Quartalen in Summe unter den Erwartungen geblieben ist. Dementsprechend
musste das Management seine Prognose für das laufende Jahr etwas
zurückschrauben, was auch wir in unserem Modell nachvollzogen haben. Da wir
aber weiterhin davon ausgehen, dass sich First Sensor auf dem richtigen Weg
befindet (wofür nicht zuletzt der rege Auftragseingang spricht), sehen wir
dennoch ein hohes Potenzial für die Aktie. Allerdings empfiehlt es sich, in
den kommenden Quartalen verstärkt auf die weitere Entwicklung und den
Fortschritt der Integration der Sensortechnics-Gruppe zu achten. Sollten
sich die Anzeichen verdichten, dass der neue Teilkonzern strukturell nicht
die Wachstumsstärke der bisherigen Gruppe aufweist, müssten die
Perspektiven neu bewertet werden. Aktuell halten wir eine solche
Neubewertung aber noch für verfrüht,weswegen wir im Kern an unserem
Schätzgerüst festhalten und die First Sensor-Aktie weiter als einen 'Kauf'
einstufen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11820.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 06.12.2012 - 12:01 Uhr
Sprache: Deutsch
News-ID 778375
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Kategorie:
Wirtschaft (allg.)
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