Original-Research: KINGHERO AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen
(firmenpresse) - Original-Research: KINGHERO AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu KINGHERO AG
Unternehmen: KINGHERO AG
ISIN: DE000A0XFMW8
Anlass der Studie: Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 06.12.2011
Kursziel: 42,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Dr. Roger Becker
Trotz saisonaler Schwankung weiter auf Kurs
Am 21. November 2011 hat die KINGHERO AG (ISIN DE000A0XFMW8, Entry
Standard, KH6 GY) ihren 9-Monatsbericht für das laufende Geschäftsjahr
vorgelegt. Trotz gestiegener Materialkosten konnte die Bruttomarge im
Jahresvergleich um 6,2 %-Punkte verbessert werden. Grund hierfür ist im
Wesentlichen eine Zunahme der höhermargigen Umsätze: im Vergleich zum
ersten Halbjahr ist der Anteil der Flagship store-Umsätze weiter von 5% des
Gesamtumsatzes auf 5,8 % gestiegen. Hinzu kommt, dass die Gesellschaft
steigende Rohmaterialkosten an die Kunden weitergeben konnte.
Das dritte Quartal war beeinflusst von Ausgaben für Marketingaktivitäten,
Mietkosten für Flagship stores, einmalige Aufwendungen für Bank- und
Rechtsberatung sowie Steuernachzahlungen im Zusammenhang mit der neuen
Produktionsstätte. Dies führte zu einem unterdurchschnittlichen
Quartalsergebnis, sowohl im Vergleich zum vorangegangenen als auch zum
Vorjahresquartal. Gleichwohl zeigt das 9-Monats-Finanzergebnis, dass das
Unternehmen weiterhin erfolgreich seine Wachstumsstrategie verfolgt und das
Geschäftsmodell solide und nachhaltig ist. KINGHERO beabsichtigt, den
Anteil des höhermargigen Vertriebskanals über Flagship stores bis 2014 auf
50% des Gesamtumsatzes zu erhöhen. Zum Ende 2011 sollen 65 Flagship stores
in Betrieb genommen sein.
Basierend auf den 9-Monatszahlen und der Diskussionmit dem Vorstand haben
wir unsere Prognosen adjustiert, unser DCF-Bewertungsmodell um den Zeitwert
der Cash Flows angepasst und unsere Peer Group-Analyse aktualisiert. Wir
ermitteln einen fairen Wert von EUR 42,00 und stufen die Aktie weiterhin mit
'Kaufen' ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11223.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Dr. Roger Becker (CEFA)
Mainzer Landstraße 61
60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-46
Fax +49 69 71 91 838-50
roger.becker(at)bankm.de
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Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 06.12.2011 - 17:06 Uhr
Sprache: Deutsch
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Business News
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